經濟解析02／不對等競爭-對中國經濟結構是危機即轉機

川普於9月13日就已警告對大陸進口二千億美元商品加徵關稅，消息公布，大陸只有南華早報稱，副總理劉鶴召集因應會議。直到晚上九點多，大陸才宣布對美進口六百億美元的產品採取報復。

北京雖報復加徵關稅，但是並不對等，而且雙方對立升高，雖然也許長遠來看，可以修正大陸封閉的經濟結構，並不見得壞；但是短期對民眾心理的震盪，恐怕會超過當局的預期。以下是筆者近期的觀察所得, 說明如下

1. 首先，北京當然可以取消與美方的會談。問題是現在大陸能不來談嗎？是有人主張，繼續等下去，看期中選舉結果而定，也許川普輸掉眾議院，氣勢就消下去了。但是選情變化多端，美國經濟現在有百分之四的成長，對外強硬也受到選民支持，川普期中選情看漲，仰賴通俄門的調查，更不靠準，不與川普談，北京未必有利。

2. 中國大陸以牙還牙，大陸宣布將對美國進口六百億美元商品課徵百分之五或十的關稅，雖然未能完全對等，但是已經竭盡所能。這正是川普事先警告的，不得相對報復來對抗，如今要看川普是否會加碼，將剩下的所有大陸進口貨品，總值約二六七○億美元，施以懲罰性關稅。

3. 大陸的強硬派認為，中國經濟體質已今非昔比，強調美國的加徵關稅，影響有限。十年前，中國對出口的依存度接近百分之七十，貿易戰根本打不下去，但二○一七年底，依賴度已經降到了百分之十左右。去年ＧＤＰ總量是八十二兆，出口的貢獻是八兆左右，這其中美國貢獻了三分之一，所以如果貿易戰打到底的話，大陸全都不出口到美國，對經濟成長的影響僅僅為百分之0點二到0點五。個人認為,這估計輕忽了心理層面，只要美國一加關稅，第二天中國股市一定大跌，貿易戰開戰以來，人民幣對美元匯率已貶值近百分之十。

4. 平心而論，中美貿易戰終究是兩敗俱傷的局，不錯，短期內美國仍會是全球最大市場，最強的GDP和世界第一的貿易國，故川普的政策或許會影響部分與美有往來的廠商與企業，多多少少讓「工作迴流美國」，以及在短時間內達成「美國優先」的目標。然而，產業畢竟是全球化流動的，企業生產勢必尋求最佳的區位因素與最低成本，長期來看，供應鏈重組與轉移的結果，可能指會讓美國更窮，更不容易吸收外來投資。

5. 川普政府緊接著又對歐盟、北美開火，惹得六國財長在今年6月2日加拿大的G7財長會議上，眾口一致譴責美國。歐盟也罕見站在中國這邊，在WTO大會上砲轟美國政府根本不把WTO原則和GATT放在眼裡，輕率的掀起貿易保護主義，是非常不智的做法。

德國總理梅克爾表示美國對歐洲鋼鐵產業課徵懲罰性關稅是「非法的」，美

國要有面對歐洲「報復升級」的準備，以及超過28億歐元的美國產品，歐盟也將考慮課以等同關稅，不過英國已經脫歐，這波貿易戰會不會波及英倫還有待觀察；加拿大和墨西哥也發出聲明：「美國對我方徵收一元，我們也將對美徵收一元」以示反擊。

6. 大陸自由派看到烏雲的銀邊，認為危機就是轉機，正好轉變中國的市場經濟型態。習近平執政以來，政治對市場影響太大，中國要再深化改革，甚至倒逼改革，必須要開放市場准入，開放外資持有比例，就只有靠川普、靠美國、靠貿易戰了。

美國已於9月17日宣布將對2,000億美元中國進口產品加徵10%關稅，且將再提高到25%，美國華爾街的分析師認為，即使在11月期中選舉過後，美中貿易談判應也不會有什麼正向進展。

 Faculty, Dep. of Finance, Nan Hua university

 22- September- 2018