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Position: 趙永祥 > 關鍵報告
by 趙永祥 2015-01-01 08:12:37, Reply(0), Views(409)


2015轉機大發現
5大科技業的機會與風險
哪些科技族群在2015年有谷底翻揚的機會?
【作者 /江言野】

歲末年終,台股9合1選舉過後出現轉強跡象,資金明顯流向轉機類股,其中不乏2015年基本面有谷底翻揚機會的族群,筆者將就近期走訪產業的心得,提出景氣確實有機會在明年展現復甦爆發力的產業。

鎖定雙重題材類股

由於每年的元月行情資金總是偏好具有作夢題材的轉機類股,筆者認同此一行情發展,但也必須提醒投資人,股市的作夢行情「來得急、去得也快」,最好能在選股上多下工夫,找出作夢行情中真正具有產業供需環境改善、企業經營績效好轉的個股,讓作夢行情能夠延續到基本面改善的行情,也可避開資金退潮後的股價急跌走勢,以下是筆者認為兼具轉機及基本復甦等雙重題材的類股。

TFT-LCD面板產業:雖然大陸的京東方、華星等都有意在2015年持續擴充產能,但是,國內的友達及群創受限於負債比率偏高,夏普、日本顯示器日本廠商則轉型為中小尺寸面板廠商,南韓廠商則分散資源到AMOLED等其他技術上頭,需求面轉由大尺寸、4K2K超高解析度及廣色域等高單價、高毛利的產品規格所帶動,也創造了TFT-LCD面板報價到了12月的淡季期間仍能保持漲勢的現象,產業需求熱度可望延續到2015年,帶動廠商獲利有所成長。

除產業供需情況轉向對廠商有利外,經營階層的心態也轉趨積極,近期媒體報導,群創經營團隊可能有所更動,鴻海集團將有機會正式進駐群創,姑且不論此一報導的正確性與否,但相較於過去幾年鴻海集團郭台銘董事長寧願跨海到日本投資夏普面板廠,反而忽略了群創這項戰略投資的重要性,此一報導至少凸顯了郭董事長之前所提的TFT-LCD面板將是未來集團爭取訂單的戰略物資,而群創的經營體質也明顯好轉當中。

由於大環境轉好,加上廠商經營體質明顯改善,廠商在2014年正式轉虧為盈,未來又有新產品、新規格、新應用的帶動下,友達、群創的股價還落在淨值之下,顯得相對委屈,只是面板報價處於高檔,2015年第1季又有農曆年放假影響產出的負面影響,投資人心態可偏多但仍不宜過度追高。

上游原物料方面,大陸廠商還未掌握量產技術的偏光片產業最值得留意,奇美材已經宣布將赴大陸設廠,可望提供公司長期成長的動能;明基材除本業獲利轉好外,還積極轉型進入醫材產業,加上日圓在下半年加速貶值的效應,將給兩家廠商在本業毛利率表現及業外匯兌收益上帶來正面助益。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2014/12/31 No.917】

by 趙永祥 2014-12-27 08:22:21, Reply(0), Views(675)


《一個人的經濟》

  作者:大前研一 

網路化 × 少子化 × 高齡化帶來好商機,這個趨勢影響了你的生活方式,也改變了你的賺錢模式。這是個年輕人「想要」一個人生活、 中年人「愛上」一個人生活、 老年人「必須」一個人生活的時代。

新族群1〉低收入的不婚族 20歲以上,單身開始成主流

遠見問(以下簡稱問):這本新書,你主要提出哪些新觀點?

大前研一答(以下簡稱答):過去20多年以來,日本社會已經逐漸失去傳統家庭的束縛。過去典型的主流日本家庭,是有四個人的小家庭,爸爸媽媽帶兩個小孩。如果你看日本電視(尤其是日本公共電視NHK)烹飪節目,每一次示範菜單都是四人份,但是現在根據調查,收看美食節目的人,48%是單身,因此四人份的食譜已經不適用。也因此日本社會開始有人挑戰「到底什麼才算是一個家庭?」這個概念。

當看烹飪節目的近半數觀眾都是單身一人時,那麼電視主持人說,「祝各位和家人有美好的一天」,這裡的他或是她,其實是伴隨她或他的寵物:貓、狗。現在日本,貓、狗的數量已經超過新生幼兒了,正確數字是超過2500萬隻的貓、狗寵物。

> 適婚年齡也一直往後延,過去25歲左右是適婚,然後是30歲,現在35歲也還是適婚。甚至更離譜的,在日本開始有男性長不大的現象。超過35歲的青壯男性族群中,仍有35%和父母同住,形成日本社會「單身寄生蟲族群」的現象。從經濟負擔來看,這也很合理,主因是這些青壯男子收入太低,負擔不起在獨立房屋房貸,有的連付房租都很吃力。年邁的父母也相當樂意和他們同住,往往買不起房就無法結婚,結果為了獨立買房,結婚年齡愈拖愈晚。
>
>  
> 影響所及,過去為了一家四口開著小型休旅車,一次到大賣場買個一個星期量的週末採購行為也改變了,取而代之的是,愈來愈多個人倚靠便利商店生活。

 (這也是統超、全家近期漲翻天的原因之一)

> 現在東京,單身族的冰箱實際上就在便利商店裡,自己住的小公寓,只有一個迷你冰箱放些飲料,7-ELEVEn離住家只有100公尺,要買什麼出門就是,這就是為什麼近年來日本都會區的連鎖家庭餐廳,像是Danny's
> Kitchen或是Skylark,紛紛不支倒地。

想像下列情境:單身上班族用餐到Danny's或是Skylark,進門就聽到幼兒大哭,根本無法放鬆,單身族一定會很生氣,以後就不上門,這些家庭餐廳當然只好關門了。

單身族也不去傳統超市,只會去住家附近的小型超市,因為單身族平常只有一個人用餐,這些小型食品超市會提供很多一人份蔬菜、肉的小包裝,例如:午、晚餐鮮肉分裝,每包只有500
至於那些結婚的呢?除了50歲的中年離婚之外,很多60幾歲、已習慣老公長年不在家的已婚女性,老公退休後對她們說,「現在我可以陪你了。」

太太卻說,「不用了,謝謝,我寧可一個人。我不是你的女傭。」

> 很多家庭,老公退休日,就是夫妻離婚時,這就是高齡單身族增加的原因。
>
> 50∼60歲的離婚族加入,使得「一個人的經濟體」愈來愈大,從日本過去20年來的人口統計來看,現在開啟了結構性的劇烈變化,20歲以上每一個分層的族群,單身都開始逐漸變成最大的一群。
>
>  
> 新族群2〉富裕的退休族   沒規劃!只能坐擁千萬死去
>
>  
> 問:當「單身變主流」,如何改變行銷的概念?而且進一步如何改變整個社會對儲蓄、生活型態等的認知?
>
>  
> 答:對日本單身族,朋友變得非常重要,會取代家人地位。因為傳統的家庭變得支離破碎,而且如果你有家庭,通常最多也只會有一個小孩。
>
>  
> 日本新生兒的誕生,多數更是出人意料地無奈。根據統計,日本很多小家庭平均婚後0.6年就會生下孩子,生一個孩子至少懷胎十月啊,反推回去就是婚前性行為,所以是「奉子成婚」,是「沒有辦法的婚姻」,目前日本新生兒中有五成是「無奈的」婚姻新生兒。
>
>  
> 反過來傳統經過戀愛、結婚、生子按部就班的婚生子變成少數;另外,日本全國還有2.3%的非婚生小孩。
>
>  
> 過去日本社會是「年功序列」,好比20年前,一個上班族在公司待得愈久,各種退休金、累計的加給、福利,領得愈多。現在這種針對資深的優惠都取消了,所以整個日本的集體心理情緒慢慢變成是憂鬱、陰沉的,因為對未來的不確定感,讓日本人即使有錢,也不花錢,造成總體經濟的惡性循環。
>
>  
> 而且對自己目前的處境不快樂,也使得整個日本經濟冷下來,因此日本人紛紛儲蓄,但是這些儲蓄不能化為日本的國內消費,無法振興國內經濟,結果就是日本人過世時候,平均遺留35萬美元(約新台幣1035萬元)的遺產總額,直到嚥下最後一口氣前,很多日本人才愕然發現,自己竟然儲蓄了這麼大一筆財富,他們死前悔恨地說,早知道自己這麼有錢,就應該去歐洲走一趟,這些地方一輩子都沒有去過,我希望那樣,我希望這樣……
>
>  
> 問:你書中寫的一個人的經濟潮,台灣也可引日本為殷鑑嗎?台灣距離日本的程度有多遠?
> 答:台灣只落後日本十年的時間,從人口統計學來看,台灣應該是世界上「高齡化第二快」的國家。要規劃,免得活太久太無聊

> 問:新書中提到日本有很多大企業已經針對這個高齡化社會,做了很多因應措施,可否談一下?
> 答:已經有日本企業看到商機,例如很多公司開始發展「銀髮族事業群」。美國動作比日本快。很多以前在新英格蘭地區、五大湖區的東北、西北各州居民,紛紛往「陽光帶」(Sun
> Belt)南移,佛羅里達州的奧蘭多市,最多銀髮退休族,該地溫暖、不下雪,非常舒服,有錢退休老人造就當地「退休經濟」;日本沒有像是佛羅里達那樣的地方,只好由企業界想辦法營造。

我個人投資、與合夥的日本企業在東京郊區千葉縣(東京迪士尼樂園所在,捷運方便)內的稻毛鎮(Inage)興建「老人養生村」,距離東京夠近,離東京迪士尼樂園所在也只有15分鐘車程,就是一個很好的案例。我們規劃1500人入住,作為一個新建社區。

> 根據統計,平均每位日本上班族的一生,工作總時數是8萬小時,也就是一天工作8小時、共40年總和時數。
> 但是60歲退休後,到80歲,一年365天,天天都是星期天,相當於還有超過8萬小時的生命要打發掉,日子要怎麼過?不會安排退休生活者會無聊地死掉。

> 退休前,最少培養20個嗜好

> 我開的「企業突破大學」(Business
> Breakthrough University)就開了這麼一門課,「你所需要的20個不同的消遣」。

> 根據我的研究,這20年健康時光,至少需要20種不同的嗜好,日子才好過,而這20種嗜好,分10種室內,10種戶外,室內有5種獨享、5種與朋友一起共樂,室外也分5種自己做,5種與眾樂樂;這樣非常平衡,既有個人自由,又不離群索居。

> 有人告訴我,「我退休後專打高爾夫球。」我反問他,「你能整天打高爾夫不膩嗎?」結果他自己連打三天就膩了,因為找不到球伴,很無聊。又有一個人告訴我,「我喜歡釣魚,我就回到故鄉整天釣魚。」這釣魚迷其實是三菱重工一位高階主管,他真的回到故鄉釣魚,沒幾天他老婆抱怨:「拜託不要再帶魚回家了。」他想把魚賣掉,但故鄉人人是專業釣魚高手,沒有顧客,一個月後,他認清:原來退休是這麼無聊,開始變得很沮喪。
>
>  
> 我目前接觸的高階主管,沒有人退休得很高興,因為退休比他們想像無聊,而且退休後沒有資源、沒有權勢,人情冷暖對他們打擊很大。

> 我沒有看到哪一位高階主管,一旦退休,「美夢成真」可以整天做自己開心的嗜好時候,卻真的覺得自己很幸福的。這就是人生的真相,所以我主張:退休前至少要準備養成20個嗜好,才好打發退休後「天天星期天」的窘境。我安排好了,我有不只20種嗜好。

> 新影響〉因應高齡化、少子化   小包裝!零售通路新思惟
> 問:高齡化、少子化、加上近幾年網路化愈來愈清晰,湊在一起的三大趨勢,會造成什麼影響?
> 答:會加深「宅經濟」。不需要出門,每一樣商品都可以宅配到家,自己的房間就是一個人全部的空間,影響所及,沒有社交生活。
>
>  
> 為了改進這種缺點,日本營建業者開始販售連住宅的設計都跟著改變的產品。
>
> 現在一個30歲的青年找到的公寓,有些新型設計很有創意,它們是五或六人分享的共享公寓,客廳、廚房共享,個人房間卻分開,他們可以共同在客廳生活,但是回到房間就是一個人,擁有完整的隱私權。
>
>  
> 比較起來,傳統的日本公寓本來不是這樣蓋的,而是一個人一戶的概念設計,所以過去有很多多餘空間,現在「生活起居空間共享」配合「臥室隱私保留」的設計,讓這些缺點都消弭。 其實這種共享公寓的形態,也是符合日本單身女性日增的趨勢。幾年前日本有一本暢銷書叫做《敗犬的遠吠》(Barking from a
> Distance by the Defeated Dogs),因為日本社會習慣稱無緣結婚的單身、年紀超過35歲的女性為「敗犬」,?
> L去這個族群女性因為找不到老公,而無法享受傳統定義的人生很多樂趣,而被稱為「敗犬」,這本暢銷書反其道而行,深入分析,認為真實情況剛好相反。
>
>  
> 因為「敗犬」有很多其他族群沒有的樂趣。你的老闆,可能發現你單身、沒有負擔且有女性魅力,所以他想請你吃飯,於是你說,「老闆,我知道一家好餐廳,很想去試試看。」於是老闆就招待你一頓高檔美食。
>
>  
> 這個單身熟齡女性的族群,正好又和另外一個新興起「糟老頭」(Dirty
> Old Man)階層對照,成為日本社會新趨勢、新商機。我的書把這個「糟老頭」族群簡稱為「DOM族」,這個族群的男性,亟需日常三餐、衣著整理、生活起居的飲食衣著服務,剛好就有熟齡「敗犬」女性願意當「寄生蟲」,寄生在有錢的「DOM族」,他們一起上高檔餐廳,看表演,因此「敗犬」們可以自由支配、消費的金錢反而很多,遠比已婚同齡的人多,而且天天過著自在的快樂生活。


新行銷,得更為單身族設想

> 問:所以,日本的企業界已經瞭解到這個大趨勢的影響,有所因應了嗎?
> 答:企業開始知道了,但反應還是太慢。他們迄今搞不清楚:為什麼定位為家庭餐廳的餐飲業者一直走下坡?也不清楚超市業態的通路為何每況愈下?超市包裝的肉品都是800克包裝,大白菜整顆賣,單身族怎麼吃得完?為了新顧客,一定要小包裝,一定要改變。為了單身族,一定要改變行銷包裝的概念。

> 問:針對也跟隨日本快速高齡化的台灣,你有何建議?尤其是對台灣的企業界?
> 答:台灣服務業,尤其零售業,要好好準備,因為未來來得太快了,企業界的研發部門一定要不斷察看人口統計的變化,否則等到你發現家庭餐廳、超市的業態已經衰退,就反應太慢了,企業界經常看這麼多統計數字,尤其要注意家戶人口數的變化。

新產品〉孤立島嶼透過網網相連   聚合了!數位新大陸
> 問:可否談談「數位新大陸」的概念?
> 答:我書中「數位新大陸」指的是,由「數位島嶼」形成的「看不見的數位新大陸」。過去一項項數位產品就像是一個個「數位島嶼」,例如:「數位電話」「數位相機」「數位GPS(全球定位)」「數位個人電腦」,但是現在把這些島嶼串聯在一起,就成了「數位新大陸」。
> 現在已經一一落實,從這裡你還可以發展網路商業。例如剛才我和
> 太太想試做新菜,就一起下載新菜單,背後連結到食材供應商的網路購物網,一敲鍵盤,訂單送出,食物就透過宅配送來。回想起來,這就是我曾經領先說出的願景。15年前我還曾經和電話公司合作的時候,就清楚講過這個願景,現在看來,每一樣數位整合,都照我說過的話一一實現。
>
>  
> 我曾經和日本ICT大廠東芝(Toshiba)集團合作過,我用我的概念幫他們設計出全世界第一部「膝上型電腦」(Laptop),而事實上「數位新大陸」就是我先喊出來的,其核心概念也是我一本舊作《看不見的新大陸》(Invisible
> Continent)的主旨。
>
>  
數位產品當助教  實現跨國課程
>  
> 問:面對未來新時代,《一個人的經濟》躍為主流的時代,企業應該如何培養人才來因應?
> 答:到我的大學來上課就知道。(註:大前研一興辦了一所名為「企業突破大學」(Business
> Breakthrough University,自任校長,專門招收社會人士進修。現在已有1萬名學生。)這是「空中校園」(air
> campus),透過電視、個人電腦、隨選電視(video-on-demand),然後還有固定的面對面課堂討論,四種方式來學習,現在又有蘋果電腦公司推出的iPhone 與iPad或iTunes的工具,所以根本不受時空限制,隨時可上課,東京上班族,在捷運、電車的一小時,就可以上線上一小時的課。

> 問:這種遠距教學一樣有很多互動?
> 答:老師看得到學生、學生看得到老師的臉,效果很好的,連打瞌睡沒有聽進去,也可以先去睡個覺,睡醒了再重上。

> 問:學生都是日本人嗎?
> 答:也有很多台灣人。我這次在台大演講,就有我的學生來幫忙,擔任助理。

> 新熱點〉NEXT  11、VITAMIN7    台灣!看看中國以外
> 問:可否分析這本新書《一個人的經濟》一個重要的章節:日本如何把握中國已經進入第二階段、消費導向經濟的商機?
> 答:我預計中國大陸即將面對巨大的經濟泡沫。如果泡沫破了,就面臨很巨大的經濟轉型的痛苦,台灣也會直接受到這個泡沫破裂的影響。我為什麼會這麼說?因為看到北京、上海房地產價格已經炒作到天價,往上沒有空間後,中國大陸的炒手又轉到香港繼續炒港、澳房地產,甚至他們也看到台灣的房地產也很有潛力,也輾轉來炒。
>
>  
> 你們台灣已經感染上了「中國大陸泡沫經濟流行性感冒」,所以,要非常小心,因為這個泡沫早晚一定會爆破,好比1929年的美國、1980到1990年代的日本,過去經驗顯示:沒有經濟泡沫不破的,只是時間早晚的問題。
>
> 我的證據是,有些中國大陸人買的房價,貴得不合理,是他們年薪的100倍,而相較之下,歐洲人平均只花五年到八年的年薪購買房子,這樣的情況下,歐洲政府都還警告人民不要買超過自己負擔的房子。
>
>  
> 和歐洲比,日本的房地產稍貴,大概也只花10倍的年薪買房;現在的大陸人,竟然用100倍年薪買房屋,為什麼大陸人敢?因為以為自己的年薪會一直往上調整,中國人現在對未來樂觀,當有一天他們夢醒,才會突然發現自己負擔不起這麼昂貴的房屋,這就是
>
> 中國的泡沫經濟破掉的開始了,
>
> 而且一定會影響到台灣。祝福你們好運能躲過這一劫!
>
>  
「力用」過度,應思考分散風險

> 問:但是過去你的書對中國的發展很樂觀啊?
> 答:啊,我修正了,上面的結論是我最新的一本書《熱錢的走向已經改變》的新發現,這本書剛在日本出版,已經賣了17萬本。

> 問:這本書重點是?
> 答:主要分析目前世界主要財富的流向,我的觀察是:錢正熱騰騰從富國流向新興經濟體,或是稱發展中國家。 富裕老化國家的剩餘游資,都大量流向發展中國家的儲蓄、退休、養老、人壽保險等理財市場,因為已開發國家的利率太低了,沒有像是發展中國家的金融市場這麼大的獲利空間,我將這個情形稱為錢是「國際游資」(homeless
> money),大概有40兆美元。
>
> 40兆美元「國際游資」在新興經濟體中可以有5%到15%的投資獲利目標,遠比美國、日本1%的獲利率高,因此國際游資亂竄。
>
> 以往發展中國家必須要求助已開發國家借錢金援,現在因為利率太低、錢過剩,已開發國家的金主主動將錢送過來,不須乞討,所以新興經濟體如虎添翼,高速成長的經濟成長率更加火熱。主要的新興經濟體接連形成幾個集團,例如

四大經濟體形成BRICs(金磚四國),還有發展中極具潛力的VISTA 5國
另外還有NEXT11(指埃及、菲律賓、墨西哥等11個國家)的說法,各自逐漸演變成最有利可圖的區塊。
>
> 我也發明一個「維他命7國」(VITAMIN)的新興國家組合,就是:越南、伊朗、土耳其、南非、墨西哥、伊拉克、奈及利亞。
>
> 這些國家雖然政治、經濟情況差異性很大,但是都有5000萬以上的人口數,而且平均年齡很年輕,都在25歲到30歲之間。
>
>  
> 已開發的高齡化國家的錢正在源源不斷往這些國家流入,進行投資,這就是我說的世界的「經濟金融景觀」。未來五年內會大大改變,然後會持續一段很長的時間。

> 問:但是這些國家投資的風險也跟著高增,尤其是這些國家很多政治不穩定?
> 答:台灣的問題是只押寶一個國家:中國大陸,這太危險了,我的勸告是:現在應該是分散風險的時候了,否則台灣的風險會特別大,因為根據經驗法則,投資一個新地區、國家,規劃到落實時間至少要5年到10年。

> 問:所以你改變了對台灣的建言?過去你一直主張,台灣要好好「力用」中國大陸?
> 答:是的,因為你們在中國大陸這一塊做得太好了,但現在風險已經增高了!!!
by 趙永祥 2014-11-28 13:28:02, Reply(0), Views(996)


「新平庸經濟」(New Mediocre) 時代即將來臨

10月上旬,國際貨幣基金組織主席拉加德以「新平庸經濟」(New Mediocre)為2015年的前景定調。她認定,當前全球經濟景況,處於不是太好、但也非太壞的狀況,「新平庸經濟」將是未來幾年世界經濟的常態。
 
在美國經濟回溫,美股屢創新高,眼看全球景氣即將回春之際,拉加德拋出「新平庸經濟」一詞,的確令人錯愕。國際貨幣基金組織最新的全球經濟成長預測,一四年為3.3%、一五年為3.8%。數字看似不錯,但拉加德擔心的是,全球經濟將停滯不前,各國應採取更積極政策刺激成長。
 
事實上,許多跡象顯示,全球景氣前景確實不是一片坦途,從美國10年期公債收益率突然大跌、全球油價持續低迷、鐵礦砂價格續創新低來看,歐洲與日本還需要央行出手救市,在弱復甦的環境下,全球經濟依然處於不平衡狀態,並非同步復甦。
 
美國獨強的低成長時代
 
展望一五年,依然是經濟低成長的一年。成熟市場中,美國獨強;新興市場只有亞洲前景較佳;原物料行情低迷,通膨也不至於增溫。如此一來,全球升息的空間有限。換言之,二零一五年的全球經濟展望,將持續籠罩在低成長、低通膨與低利率的三低環境下。


趙夫子
2014/11/28
 
by 趙永祥 2014-11-24 16:26:17, Reply(0), Views(721)



俄羅斯總統普京的演講為何震撼中國人?



普京的警告,令中國13億人都驚呆了!台灣人也該看看

10月 2014年1
 
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普京的演講為何震撼中國人?

俄羅斯總統普京在《真理報》發表演講說:

「一個把老百姓的居住權、健康權和受教育權拿來拉動經濟的政府,

一定是個沒有良心的政府,真正執政為民的政權,

一定要把這三種東西當作陽光和空氣,給予人民。

一個國家不能變成弱肉強食的動物世界,有人佔幾十套房,有的人住不起房

 

真要那樣,執政當局沒有任何臉面賴在台上,

因為民生問題,就是政治問題,就是執政者的責任。

一個國家的執政文明,就表現在對弱勢群體的關懷上,

而不是表現在富人有多富,也不表現在經濟增長的數據。」

 

送給有夢想的年輕人

在美國,3%的大學生願意考公務員;

在法國,是5.3%;在新加坡,只有2%;

在日本,公務員排在第53位;

在英國,公務員進入20大厭惡職業榜;

而在中國,76.5%的大學生願意考公務員!

 

俄羅斯前總統梅德韋傑夫說過,

一個國家的青年,爭著去當公務員,這說明這個國家的腐敗已嚴重透了。

 

歐美發達國家,最宏偉的建築主要是教堂,

因為那裡存放著他們的信仰——博愛、自由、平等;

 

日本,最奢華的建築主要是學校,

因為那裡存放著他們的信仰——知識、技術、進取;

 

中國,最宏偉的建築主要是政府大樓、銀行,

因為那裡存放著他們的信仰——金錢、權力、傲慢。

 

狠狠的打了中國一巴掌!!!

 

然而,台灣呢? ... 

 

在台灣,考公務員唯一的理由,就是你有 "理想" 要透過 公權力 實現,

 

如果不是,請到社會闖蕩!

否則一堆會考試,但圖安逸的人,擋住了有理想 要改革的人,這樣的社會只好一路沉淪!

by 趙永祥 2014-10-20 23:36:11, Reply(0), Views(436)


Dear all,

一則影片提供諸位參考:如何讓壓力成為你的朋友」

壓力,讓你心跳加速、呼吸急促跟額頭開始冒汗。

當壓力被一般大眾視為是有害於身體健康­的同時,新的研究調查卻指出,只有當你相信壓力是有害的時候,它才會真正有害於你的健­康。

心理學家Kelly McGonigal督促我們將壓力視為正面助力,並介紹了一種前所未聞的新紓壓方法:­去接觸身旁的人。


http://www.youtube.com/watch?v=neYwS9YiUuM


趙夫子
2014/10/20

by 趙永祥 2014-10-19 23:50:15, Reply(0), Views(268)


貧富差距持續惡化 全球民眾有感



貧富差距嚴重,全球民眾都「有感」。美國皮尤研究機構(Pew Research Center)最新跨國調查發現,不論已開發、新興或開發中國家,民眾都認為貧富差距持續惡化。

調查更指出,物價上漲、缺乏工作機會,更加劇不同階級間流動困難,讓貧窮世襲,富有也世襲。皮尤是美國獨立性的權威調查機構,長期深入研究美國及全球迫切議題。該機構今年三到六月間,調查四十四國、近五萬民眾,對財富分配不公與未來經濟機會的看法。整體而言,六成民眾表示,貧富差距是當前面臨的「嚴重挑戰」,新興國家情形略較已開發國家嚴重。

受訪的已開發國家民眾,鄰近台灣的韓國、日本呈現兩樣情。逾半韓國民眾認為貧富差距相當嚴峻,且罪魁禍首是政府不當的經濟政策;反觀日本,僅兩成八認為貧富差距嚴重,這個比率遠低於全球平均。台灣沒有在皮尤的調查之內,但據聯合報民意調查中心七月所作的民調,受訪的兩千五百位民眾當中,有八成五認為台灣貧富差距「越來越嚴重」。

財富不均、分配不公是全球一致現象,但首要的經濟挑戰,已開發和新興國家民眾看法分歧。前者認為是高國債、高失業率,後者如中國大陸、多數東南亞國家的民眾,較關切通貨膨脹與工作穩定。

在如何解決貧富差距問題上,一半國家指出,透過降稅,提供富者、企業投資誘因,促進經濟成長,會比課重稅來得有效;但多數成熟經濟體相信課徵富人稅才是解決之道,如德國、西班牙、韓國等。調查也發現一項「矛盾情結」,即資本主義市場機制,縱使是造成貧富差距惡化的原因之一,但多數受訪者仍同意,「兩害相權取其輕」,市場機制仍有存在價值,至少能讓大多數人過更好,不能完全丟棄。


圖/聯合報提供

                    資料來源:【2014/10/19 聯合報】

by 趙永祥 2014-10-16 08:02:52, Reply(0), Views(343)


「裁員措施」將成為企業獲利之必要選項?


2014年秋風剛起的時節對許多企業員工來說,寒冷的冬天已提早降臨,原因是全球幾家大企業已經開始進行裁員計畫。茲說明如下

1. 全球報業具指標地位的紐約時報宣布編輯部裁員一百人

今年10月初,全球報業具指標地位的紐約時報宣布編輯部裁員一百人,占總人數一千三百人的百分之七點五。過去六年來,紐時頻頻對編輯部動刀,二○○八年裁員一百人,○九年再砍一百人,去年年初請走了卅個高層職位。

如果說報紙是傳統產業,不敵現代科技競爭、必然萎縮,那麼也許可以看看另一個例子。科技大廠惠普宣布將分拆成兩家公司,並擴大裁員五千人,使得二○一二年開始實施的重整計畫,至此總共將裁減五萬五千人,相當於總員工數的六分之一。它是高科技業,為什麼也裁員?紐時精簡人力的目的是要確保長期獲利,並「管控成本,繼續投資紐時的數位前景」。其實紐時這些年努力數位轉型,以有別於傳統的方式呈現內容,頗受好評,並頻頻獲獎,可惜的是,數位營收的成效,敵不過傳統紙媒的衰落,裁員是整體大環境快速改變使然。

2. 惠普落居「科技產業中的傳統產業」

惠普曾是全球最大PC製造商,創辦人「車庫創業」的故事為人津津樂道,從來不缺創新力道,但過去的榮光,並不是未來美好的保證,智慧手機和平板電腦崛起,導致惠普在行動及雲端領域落後對手。它雖然不是傳統產業,裁員卻是因為科技快速發展,惠普落居「科技產業中的傳統產業」。

其實討論紐時或是惠普的興衰,都是後見之明,我們當然知道要跟上時代腳步,但是「今夕是何夕」卻是高深的課題,誰能提早創造出傳統媒體的營收模式?誰又能早在幾年前就知道雲端及行動才是王道?

3. 芬蘭開發商Rovio宣布裁員一百卅人

弔詭的是,有了數位營收模式、投入了行動領域,卻也未必成功。製作《憤怒鳥》等遊戲的芬蘭開發商Rovio,前幾天宣布裁員一百卅人,占目前員工總數的百分之十六。裁員原因其實很簡單:周遭的人還有誰在玩憤怒鳥?俗話說,「三年不開張,開張吃三年」,與憤怒鳥曾經大賣、現在乏人問津的處境頗為相似,重點在之後靠什麼過活?它曾帶領行動遊戲的全球性現象,但如果不能引領更新的風潮,裁員只是倒閉前的掙扎而已。

紐時、惠普、Rovio都還是各自領域的翹楚,卻在今年同月做了相同裁員的決定。美國前副總統高爾,在去年底出版的《趨動大未來》談到,數位革命在已開發國家改變了人們的行為模式,或多或少預示了整個世界面對的改變。

結語

從以往「不願面對的真相」到現在「必須面對的未來」,我們處在一個發展迅速的時代,唯一不變的就是變化本身。愛因斯坦說:「想像比知識重要」。如果他老人家還在世,他要怎樣想像明天?他贊不贊成裁員?

趙博士

2014/10/16

by 趙永祥 2014-10-13 10:35:21, Reply(1), Views(627)


30年內全球8成財富將由1成人掌握

朱敬一導讀/聯合報
Date:2014.10.12


前 言:貧富不均漸趨惡化已是當前極受熱議的問題。《二十一世紀資本論》皮凱提從稅收與遺產紀錄著手,蒐集整理橫跨廿幾個國家、長達兩百多年的數據資料,分析全球財富分配動態,從中提出詮釋。過去主流意見認為,分配不均的情況會因經濟發展而減低;但皮凱提指出,資本主義經濟曾出現貧富差距縮小,是因兩次世界大戰與大蕭條摧毀財富積累,及當時的高累進稅政策。如今,各國政府應積極改革稅制,減低財富過度集中的趨勢,否則將危害民主社會依照個人才能與努力決定報酬的基本價值。 《二十一世紀資本論》中譯本將由衛城出版於十一月五日推出,本報特提前刊出書摘與書評,以饗讀者。

法國皮凱提(Thomas Piketty)教授的新書《二十一世紀資本論》(Capital in the Twenty First Century)獲得紐約時報極佳書評,而諾貝爾經濟學獎得主克魯曼甚至誇讚,此書是今年甚或最近十年最重要的經濟學著作。我相當同意克魯曼的評價,也對書中不少觀點心有戚戚。

皮凱提是法國人,22歲在英國拿到博士學位後就到麻省理工學院經濟系教書,絕對是超級天才級的資質。他在美短暫數年即決定回到法國,在巴黎教授經濟學。他的新書以鑽研法國三百多年的財富與所得分配歷史為起點,發掘一些獨到的證據與見解。皮氏探索的重點是極有錢的上層10%、1%、甚至0.1%的人,看看他們的所得是由哪裡來的、財產是如何累積的、稅制與法制上有些什麼玄機方便其累積、歷史事件如何衝擊等等。

在皮氏發表他法國的研究之後,他得到兩位貴人相助,幫他把類似的研究推廣到英國與美國。幫他在英國做類似研究的是艾金森(Anthony Atkinson),他比皮凱提年長約30歲,是全球財政學界的泰斗。幫他在美國做類似研究的是薩伊兹(Emmanuel Saez) ,他是四年前美國經濟學會克拉克獎(頒給全美40歳以下最傑出的經濟學研究者)得主。有這兩位超級明星加入協助,而研究對象又包括法、英、美三大經濟領先國,其所建立的學說,大概就既有一般性、又有學界「主流」優勢。這是為什麼皮氏能以四十出頭淺齡而大大有名的部分原因。

資本集中的必然趨勢

法國、英國、美國地域與文化差異不可謂小,但是都是老字號資本主義國家。皮凱提、艾金森、薩伊兹觀察這些國家資本主義發展史時赫然發現,這三國(甚至包括其他廿幾個市場經濟大國與新興經濟體)都有一共同趨勢:各國資本持有的集中度從十八世紀至廿世紀初一路在攀升,直到廿世紀初歷經兩次世界大戰、30年代經濟大恐慌、戰後政府大規模重建等外在因素,富人的資本集中度才大幅下降。但是,在1980年代柴契爾與雷根新保守主義一系列政策(包括對富人大減稅、公營事業民營化)下,富人的資本持有率又快速攀高。

皮氏分析,這個資本累積逐漸集中化的趨勢,是有理論背景與走向軌跡可循的。如果我們再不改弦更張,那麼大約30年之內,全球各主要市場經濟下的資本集中度,大概會有80%以上集中到社會最富有10%的人手中。這種情況大略與《孤星淚》的寫作背景、或是馬克思寫《資本論》時所見、或是法國大革命前夕的社會環境相當。由於財富分配太不平均,社會上絕對充滿不安定的因子。總之,這麼不平等的社會,絕對是無法永續的。

當前文說「改弦更張」時,我們所指涉的當然是指稅制改變等體制內變革。如果不在體制內做改變,那麼難保不會發生戰爭、革命之類的體制外翻轉。皮氏當然不希望走到那麼激烈的騷動,這是他做此研究、撰寫此書的原因。

皮凱提的《二十一世紀資本論》關鍵論述是:如果政府放任市場自由運作,或是採用像現在許多國家的「小政府」施政,那麼三、四十年後社會上將近九成的資本都會集中在最富有的百分之十富豪手中。長此以往,社會終將因為財富與所得分配太過不公,而產生動亂。

這樣的「資本主義運作終將動亂論」,其實與馬克思的「資本主義終將覆亡論」相當接近。差別是:馬克思所參考的歷史資料非常少,但是皮凱提所引所用卻是極為廣泛周延。馬克思的資本主義覆亡論顯然沒有實現,皮氏推論是不是也可能言之過早呢?

資本動態的關鍵演變

要去挑戰皮氏的「終將動亂論」,恐怕要比挑戰馬克思的論述來得困難。皮凱提用種種數據佐證:如果沒有一次與二次世界大戰,西歐諸資本主義老字號國家極可能會有高得不像話的資本集中度,而馬克思所預言的無産階級革命,就並非不可能。因此,我們只能說是世界大戰的程咬金打亂了經濟運作的步調,而不是馬克思的終極推論有什麼先驗邏輯錯誤。無論如何,不論是無產階級革命或是兩次世界大戰,都是顛覆性的災難。由後者取代前者而讓資本主義剎車,實在不是什麼光彩的事。

另一個挑戰皮凱提推論的難處,也是皮氏所擁有馬克思沒有的本事,就是他的嚴謹數理模型推導。在經濟學文獻裡,關於經濟成長與資本動態累積的理論,是有些專業門檻的;非要知道隨機過程論與極限分配論(ergodic distribution theory)才能入門。皮氏對這些數學工具掌握精熟;而當他說:「當資本報酬率(r)大於經濟成長率(g) 時,資本占國民所得的比重就會增加,而資本就會更集中在資本已然雄厚的富人手中」,背後其實有嚴謹的數理推論,讀者根本無從挑戰;這與成百上千人對馬克思的推論指指點點,簡直不可同日而語。坊間雖然有些批評,但是都還不至於構成威脅。

「若r>g,則資本累積將更集中」這個論述雖然是數學推理,但是背後還是有些直觀(insight),可以幫助讀者了解。社會上的大有錢人,大都是靠資本賺錢而不是靠勞力賺錢。整體的經濟成長率(g)代表的是社會「平均財富」的增加速度。而資本的報酬率(r)則是代表「資本財富」的平均增加速度。如果r大於g,就表示擁有大量資本的大有錢人,其財產累積速度大於社會平均財產累積,而且是原本資本越多者累積越快,這當然表示財富分配越來越不平均!

皮凱提的這些數理分析,其實不是要給一般讀者看的,而是要寫給主流派、一切以數理推導是問的傳統經濟學家看的。皮氏在書中明白批判當代經濟學者中數學之毒已深,而若干美國經濟學家甚至自以為接近純粹自然科學,以致少與社會學家、歷史學家溝通對話。皮氏都認為是走火入魔。但是皮凱提既然要論證資本主義之必然走向,當然就必須要先說服主流經濟學家,是謂「先安內、後攘外」。我認為這個策略是對的,只是稍微苦了一般讀者。

資本課稅的絕對必要

皮凱提除了寫《二十一世紀資本論》外,也是專業著作等身。2013年他與薩伊茲在Econometrica期刊發表專文,推導出最適遺產稅率,是50% 至60%之間。台灣稅率是10%。

但是資本家七、八十年行將入土才能被課一次遺產稅,且若生前安排得宜,就算課也可能課不到太多,對抑制資本累積效果還不夠。於是皮凱提遂主張:每年課「總資本持有稅」,例如每年1%或2%。這種資本持有稅就像是房屋稅、地價稅一樣,個人持有期間年年要繳,只是稅基不只是土地房屋,而是所有資產財富,包括股票、現金等等。皮凱提認為,既然資本報酬率動輒4%或5%,那麼抽個一趴兩趴稅資本家當然付得起,只是稍微減緩他們的資本累積速度而已。

皮氏估計,現在富有國資本總值約是各國GDP的500%至700%,若是課個1%的資本持有稅,對政府稅收當然大補。這些稅收他主張用於政府補助的教育與健保,而要透過健康改善與教育普及,去打破「富有資本家持續富有、貧窮底層持續貧窮」的社會不流動。

皮凱提主張課「資本持有稅」以抑制資本集中。這種持有稅如同房屋稅、地價稅,每年繳一固定百分比,不管你是否有用此資本賺錢。但是皮凱提也瞭解,大富豪的財產通常不是因為擁有房地產多,而是擁有股票多、金融資產多。房地產容易查,大衛魔術也變不走。但是股票、金融資產卻是自己有長腳,很可能不在資本家隸籍的國內。

大多數的情況是,股票是某控股公司的,該公司設籍在某避稅天堂,而金融資產存放在瑞士,該銀行千方百計替客戶隱匿資料。因此皮凱提知道,要有效課徵資本持有稅,一定要建立在全球各國財產資訊合作互通的基礎之上。唯有各國資訊互通,才能建立個人「資本總歸戶」,讓資本家無所逃遁。

「全球資產總歸戶」難嗎?很難!總歸戶之後各國課相同或近似比例(否則資本家又會往低稅國移動)的資本持有稅難嗎。非常難。所以皮凱提所建議的抑制資本集中的所謂解決方案,嚴格說來只能算是個呼籲,在可見未來實現的機會不大。

也許,要再等一陣子,等到資本累積集中之弊更凸顯,等到大部分人民都理解到社會真的是「of 1%、for 1%、by1%」的時候,人民才會同意全球資產持有稅。皮凱提的貢獻,大概就是「還沒有見到棺材就提醒大家帶手帕」吧。

各國所得分配的惡化

皮凱提將廿幾個國家最有錢人所得占全國所得的資料彙集、公開,成為世界高所得資料庫(world top income database,WTID),免費提供外界使用。資料庫涵蓋的國家包括美國、英國、法國、德國、加拿大、北歐諸國等富國。在亞洲,則有日本、新加坡、印度、印尼、中國大陸加入。目前,我與若干學者也正與財政部合作,希望能建立台灣的相對資料。

雖然皮凱提《二十一世紀資本論》一書的重點是資本累積與資本所得,但是他也特別分析了最近十幾年若干國家所觀察到的少數人「超高薪資」現象,例如華爾街高階經理人動輒千萬美金的年收入、數額大到不可思議的股票分紅或績效奬金、中途離職還可再受補償的黃金降落傘等等。不但華爾街如此,許多大公司的CEO、CFO等都有超級肥貓的待遇。有不少文獻都估計,大公司CEO薪資與一般員工薪資的比,在二十一世紀初達到高峯,有數百倍之譜。當然,這樣的超高薪資也是造成社會貧富差距擴大的原因。

然而皮凱提與薩伊兹等人也發現,前述超高薪資的現象只在英語系國家比較嚴重,如美、加、英;在歐洲大陸卻沒那麼明顯。這種地域特殊性頗難解釋,但是也讓全世界產生區域對照組,便於以統計方法檢定可能的理論假說。

經濟學上對於超高薪資現象概有兩種理論。第一,是Sherwin Rosen教授的superstar理論。這個理論說,由於民眾大多願意聽一流演奏、看一流表演(而不願意看二流者),故對馬友友這一級的大明星「需求」甚強。而由於現代展演電子流通管道便利,大明星如馬友友者也可以演奏一次讓千萬民眾聽個過癮;這是「供給」面的便利。綜合供需而言,就是全球願意付超高演奏費給馬友友。第二個理論,是認為能力特強的經理人大家都在搶。尤其在全球私募基金盛行之下,有能力快速整頓公司再快速出售的基金經理人,其需求超旺,故薪資超高。

不論是前述哪一種理論,基本上都是市場供需論,意即超高薪資是當事人的超高能力的市場反映,不管你喜不喜歡,它是「有道理」的。但是皮凱提不同意,其論點有二。一、如果超高薪資一切都能夠被供需與能力決定,就沒有道理只出現在英語系國家。畢竟,歐陸諸國市場與英國美國市場沒有差那麼多。二、人與人之間的能力,其差異是微小的或連續的。數學上,不太可能在連續的能力基礎上,對應著跳躍而一飛沖天的薪資結構。

基於以上觀察,皮氏認為管理階級的超高薪資,基本上是他們在公司管理高層玩政治玩出來的。CEO等往往是公司董事的好友,階級相若,因此今天我幫你、明天你幫我,互相標榜、疊為唇齒,遂有大家都高薪的結果。換言之,皮氏認為超高薪資是「沒有道理」的。

解決問題學問為本

有人說,2011年轟轟烈烈的「占領華爾街」運動,其背後的精神領袖、論述支持者,就是皮凱提。皮氏某次受訪時說,華爾街「占領有理」,因為資本主義運作不良。《二十一世紀資本論》一書,大概把「資本主義運作不良」做了最完整的詮釋。

也有人拿皮凱提與已經去逝的芝加哥大學教授弗利曼(Milton Friedman)相比。弗利曼研究一流、辯才無礙、科普文筆極佳。也只有這等功力,才能在凱因斯學派如日中天的1970年代,幾乎是憑其一人之力扭轉局面,打下了芝加哥學派的一片天、確立了小政府主張的論述基礎、影響了柴契爾與雷根、推動了教育券制度、建立了美國的全募兵制。這些,都是弗利曼宣揚市場機能的戰利品。皮凱提是1971年出生,其出道是在1990年中,當時芝加哥弗利曼、貝克等大老都如日中天。皮氏能夠在這樣的大環境下斬荊披棘而起,其逆勢突圍的氣勢,確實與弗利曼有幾分相近。然而客觀分析,皮氏能有這麼大的影響力,90年以後大時代背景的幾點因素不可或缺。

其一,是最近十幾年全球各國國內與國際間貧富差距的明顯擴大,使得社會至少有一半以上心有戚戚的「無產階級」基本支持者。其二,是皮氏好友兼盟友薩伊兹的相助。薩氏也是法國人,兩人差一歲,皮氏在麻省理工教書時薩氏在哈佛經濟系執教。薩伊兹在財政學上的貢獻恐怕更超過皮凱提,而皮氏有這麼一位武功高強的好友相挺,兩個人並肩作戰,當然要戰力加倍了。當然,皮凱提所關注的,是實際問題。美國、法國的情況我感受不深,但是台灣的情況應該已經令不少人窒息。如果財富與所得分配的不均再這樣下去、如果台灣都會區的房價再這麼狂漲、如果年輕人的薪水還是那麼22K、25K,我不相信局勢能持續。

但是問題要怎麼解決,是需要智慧的。皮凱提專業、科普並重的寫作方式,是有道理的;他一則要靠科普平易的文字喚起民眾,但另一方面也要靠專業素養提出有水準、能放上枱面的解決方案。最壞的情況就是:民眾情緒被科普文字挑起來了,但是帶頭的人學問差、專業弱,最後反而被民眾牽引而走,成為民粹,那就很難收拾了。幾十年來我一直同意小時候所背「青年手則」裡一句話「學問為濟世之本」,旨哉斯言。

朱敬一,中央研究院特聘研究員、院士

以上資料由衛城出版提供,中文版於十一月五日上市

趙夫子  整理

by 趙永祥 2014-09-24 07:45:37, Reply(0), Views(1586)



真是”績效主義”毀了SONY嗎?(評論文章II)

  • 發布日期: 2014-02-22 20:58


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績效管理不是規定動作(II)

通常,企業的管理者都沒有認識到自己身上的績效管理的責任,而是僅僅把它看成企業的一項規定動作,自己是在完成人力資源部佈置的任務,認為在員工的績效管理上花費時間,那是浪費。於是在對員工進行績效管理和績效考核的時候,能省則省,能推則推,經常曲解企業的績效管理政策,只做能讓人力資源部看得到的工作,比如填表,而對於更為關鍵的績效溝通、績效輔導、績效記錄和績效反饋則並不關心,既不與員工溝通績效目標,也不對員工進行績效輔導,績效考核結束之後更不進行績效反饋,只是做做紙面的工作,填填表,打打分,這甚至給一些管理者造成了“表格依賴症”,只要人力資源部門沒有發給他們表格,他們就不知道在績效管理中自己還有什麼工作可做,就以為萬事大吉。殊不知,績效考核表格僅僅是績效溝通的工具而已,遠非全部,如果沒有績效考核表格,也並不影響管理者與員工之間的績效溝通,並不妨礙管理者與員工建立績效合作夥伴關係。遺憾的是,這些東西都被我們的管理者忽略掉了、過濾掉了。

不管你所理解的績效管理多麼好,不管企業實施績效管理的決心多麼大,如果沒有合適的人去組織和執行,你永遠不可能成功。那麼,什麼樣的人對績效管理來說才是對的呢?筆者以為,至少兩種人對了,企業的績效管理的成功才成為可能,一種是績效管理的組織者,一種是績效管理的執行者。第一種人對了能保證績效管理在一開始的運行軌道就是正確的,第二種人對了能保證績效管理始終運行在正確的軌道上。所以,選對這兩種人是個關鍵。

績效管理的組織者也就是企業績效管理政策的製定者和維護者,這個人通常是在企業的人力資源部門,但不一定是人力資源經理,就目前的趨勢來看,大一點的公司都已經開始把績效管理作為一項專業工作來對待,成立專門的績效管理部門,設立績效經理或績效主管,專門致力於企業績效工作的開展,這一點從一些企業的招聘信息上就可以看得出來,我國南方和一些大城市的企業已經在招聘專門的績效經理。

當企業擁有了具備深厚理論功底和豐富實踐經驗的績效經理的時候??,相信,企業的績效管理的目的地和路線圖會更清晰,實施起來會更容易,收到成效的時間會更加短,負面影響會更小。績效管理的執行者就是企業的中層經理層,他們是績效管理方案成功與否的關鍵,他們的理解是否和企業的理念一致,他們的執行力是否足夠支持,這些都很關鍵。

所以當企業擁有了訓練有素的績效經理的時候??,並不需要著急去實施績效管理,而是通過他來對企業的中層經理進行培訓,與中層經理進行持續不斷的溝通,把正確的績效管理的理念、方法和技巧傳達給他們,使中層經理成為訓練有素的人。當這兩種人都準備好了,並且上了“車”了,企業高層需要做的工作就只剩下一個了:加油!為績效管理的組織者和實施者加油鼓勁,以領導者的魅力去影響和推動績效管理向深入開展!

當前企業應對績效管理難題的當務之急並不是爭論績效主義的本身的是與非,而是應該去關注實施績效主義的人是否選對了,是否對他們在績效管理中的責任進行界定了,是否對他們進行持續不斷的培訓了,這些問題才是企業管理層該認真思考的問題。真是績效主義毀了索尼?

不管這是不是真的,但是績效管理在企業內一方面難以拋棄,一方面也滋生著副作用
深陷“電池門”中焦頭爛額的索尼又被自己人狠狠地插了一刀。

2007年1月,索尼公司前常務董事天外伺朗撰寫了一篇《績效主義毀了索尼》的文章。
天外伺朗在文中指出,索尼失敗的根源是從1995年左右開始實現績效管理開始,成立了專門機構,制定非常詳細的評價標準,並根據對每個人的評價確定報酬。但是這個舉措導致績效主義在索尼公司逐漸蔓延,最終導致2003年春天開始,索尼問題不斷,僅當時一個季度就出現約1000億日元的虧損。

天外伺朗認為績效主義毀掉了索尼的傳統文化,失去了集團激情、挑戰精神以及團隊精神。
因為要考核績效,就必須把各種工作要素量化,但是根本做不到,最大弊端是搞壞了公司內的氣氛。上司不把部下當有感情的人看待,而是一切都看指標、用“評價的目光”審視部下。
因為要考核績效,花費了大量的精力和時間,而在真正的工作上卻敷衍了事,出現了本末倒置的傾向。因為要考核業績,幾乎所有人都提出容易實現的低目標,可以說索尼精神的核心即“挑戰精神”消失了。

因實行績效主義,索尼公司內追求眼前利益的風氣蔓延。

天外伺朗甚至懷疑績效主義是製造“電池門”的罪魁禍首。“因為老化處理是保證電池質量的工序之一。電池製造出來之後不能立即出廠,需要放置一段時間,再通過檢驗,剔出不合格產品。至於老化處理程序上的問題是否是上面提到的鋰電池著火事故的直接原因,現在尚無法下結論。但我想指出的是,不管是什麼樣的企業,只要實行績效主義,一些紮實細緻的工作就容易被忽視。”

績效主義從個人蔓延到部門,因為索尼公司不僅對每個人進行考核,還對每個業務部門進行經濟考核,由此決定整個業務部門的報酬。最後導致的結果是,業務部門相互拆台,都想方設法從公司的整體利益中為本部門多撈取好處,這些導致索尼變成了今天這個樣子。
看過索尼高層的自我反省,不禁要問:真是績效犯的錯?或許很多人不會同意這個觀點,因為幾乎所有的企業都在實行績效考核,很多的企業都是成功的;但是在另一面也不得不承認,有過“績效之痛”的企業也絕不僅僅是索尼一家。


Conclusion

現在一部分管理者在反思績效管理,一方面績效管理脫胎於工業生產時代,而現在企業內部大多是知識員工,管理產業工人的績效管理要怎麼適應知識員工?

另一方面,績效管理本身存在著缺陷,比如不能全面反映員工工作情況、對文化的破壞、影響溝通等等,用什麼方法才能彌補這些問題?



by 趙永祥 2014-09-24 07:41:08, Reply(1), Views(746)


真是”績效主義”毀了SONY嗎?(評論文章I)

  • 發布日期: 2014-02-22 20:58


精采原文在這裡>> 




績效之痛其實是人之痛(I)

被奉為聖經的“績效管理”,到企業裡非但不能發揮作用,反倒起了相反的作用,是績效管理錯了,還是企業錯了,還是兩者都錯了?

最近,網上有篇關於績效的文章正在流行,文章的題目是《績效主義毀了索尼》,作者是索尼公司前常務董事天外伺朗。績效考核是公認的世界級難題,索尼是世界知名公司,作者用“毀”這個比較“狠”的詞把兩者聯繫起來作為文章的題目,而且作者又是索尼公司的前高官,這所有因素組合到一起,文章想不成為熱點都不行。

當然,這只是其中的一個原因,它之所以流行的更為重要的原因或許是這篇文章寫到一些人的心坎上了,因為它向我們傳達了這樣一個信息,就是績效考核是把雙刃劍,它既可以改善組織的績效,同時也能使組織的績效向不好的方向發展,搞不好是要傷到企業的,索尼公司就是個例子。

由此,甚至有人又提起了去年比較流行的一篇績效文章,那篇文章把目標管理和績效考核稱為“洋垃圾”,這個觀點似乎在這裡得到了印證,一位網名叫“木人”的網友說:戴明在其反對績效考評的文章當中說到,績效考評會帶來對短期利益的追逐,至少在索尼身上,是個準確的預言。


績效之過誰的錯?

下面不妨對該文做一個簡單的速描,看看天外伺朗是如何描述索尼公司的績效考核的。《績效主義毀了索尼》以作者的親歷和感受著重描述了索尼公司實施績效主義前後的反差,歸納了索尼公司實施績效主義的嚴重後果:

激情集團”消失了,“挑戰精神”消失了, “團隊精神”消失了,創新先鋒淪為落伍者。

文章指出:所謂績效主義,就是“業務成果和金錢報酬直接掛鉤,職工是為了拿到更多報酬而努力工作”。為衡量業績,首先必須把各種工作要素量化。但是工作是無法簡單量化的。公司為統計業績,花費了大量的精力和時間,而在真正的工作上卻敷衍了事,出現了本末倒置的傾向。因為要考核業績,幾乎所有人都提出容易實現的低目標,可以說索尼精神的核心即“挑戰精神”消失了。因實行績效主義,索尼公司內追求眼前利益的風氣蔓延。這樣一來,短期內難見效益的工作,比如產品質量檢驗以及“老化處理”工序都受到輕視。索尼公司不僅對每個人進行考核,還對每個業務部門進行經濟考核,由此決定整個業務部門的報酬。最後導致的結果是,業務部門相互拆台,都想方設法從公司的整體利益中為本部門多撈取好處。績效主義企圖把人的能力量化,以此做出客觀、公正的評價。但我認為事實上做不到。它的最大弊端是搞壞了公司內的氣氛。上司不把部下當有感情的人看待,而是一切都看指標、用“評價的目光”審視部下。

從上面的簡單描述中,我們只看到了一個績效考核的輪廓,由於作者沒有在績效主義的定義上花費太多筆墨,這使得我們無法獲得索尼公司的績效主義的真正精髓,只能管中窺豹,從作者對績效主義的簡單描述中獲得一些信息。僅就作者對績效主義的描述來看,索尼公司的績效管理實踐具有一定的代表性,典型的表現是:

比較注重績效考核結果與薪酬的關係
比如:“業務成果和金錢報酬直接掛鉤,職工是為了拿到更多報酬而努力工作”;

在績效考核的形式上花費大量的時間
比如:“公司為統計業績,花費了大量的精力和時間,而在真正的工作上卻敷衍了事,出現了本末倒置的傾向”;

過於追求量化
比如:“為衡量業績,首先必須把各種工作要素量化”、“績效主義企圖把人的能力量化,以此做出客觀、公正的評價”;

把績效考核看作是上司對下屬做某事,比如:“上司不把部下當有感情的人看待,而是一切都看指標,用'評價的目光'審視部下”;

作者通過該文向我們講述了一個很早就實施了績效主義,實施了很長時間,但卻遭遇了失敗的故事,而且這個故事發生在世界知名公司,這不能不引起我們的重視,為什麼在專家學者那裡被奉為聖經的“績效管理”(或者績效主義),到企業裡非但不能發揮作用,反倒起了相反的作用,導致績效考核“毀”了企業,成了“洋垃圾”?是績效管理錯了,還是企業錯了,還是兩者都錯了?對於這個問題,相信仁者見仁,智者見智。筆者在這里斗膽提出一個論點,績效管理沒有錯,企業也沒有錯,是人錯了!


找對人做對事

績效管理沒有錯,因為它的理念、方法和工具是經得起推敲的,如果你信了,並且按照它的理念去做,你還沒有成功,那隻能說明你的績效管理素養還需要提高。關於這一點,我們不妨看看飲譽北美的績效管理專家羅蔔特·巴克沃怎麼說。巴克沃先生在他的經典著作《績效管理——如何考評員工的表現》裡對績效管理做了經典的定義:“績效管理是一個持續的交流過程,該過程由員工和他/她的主管之間達成的協議來保證完成,並在協議中對下面的問題有明確的要求和規定:

1. 期望員工完成的實質性的工作職責;
2. 員工的工作對公司實現目標的影響;
3. 以明確的條款說明'工作完成得好'是什麼意思;
4. 員工和主管之間應如何努力以維持、完善和提高員工的績效;
5. 工作績效如何衡量;
6. 指明影響績效的障礙並排除之。

對此定義,巴克沃先生補充說:
“這些只是初步的觀點,後面我們還會不斷豐富它。但要注意這裡的一些關鍵觀點:績效管理工作是同員工一起完成的,並且最好以共同合作的方式來完成,因為它對員工、經理和組織都有益。績效管理是一種防止績效不佳和共同提高績效的工具。最重要的是績效管理意味著經理同員工之間持續的雙向溝通。它是兩個人共同學習和提高的過程。”從這個定義來看,績效管理的本身並沒有錯,它倡導經理和員工之間保持高效的溝通,倡導經理與員工就績效目標達成一致理解,經理應該尊重和支持員工,應該和員工成為績效合作夥伴,等等,這些對企業都是有益的,如果企業真正按照他說的去做了,成功或許僅僅只是個時間的問題。

企業也沒有錯。企業的出發點是好的,不管績效考核多麼難,阻礙多麼大,企業都從來沒有放棄過,儘管績效考核這個東西很討厭,一些紙面上的工作耗費了企業大量的時間資源,而且每當考核正當時,都是流行一種說不清、道不明的情緒病,使原本關係融洽的經理和員工彼此感到尷尬,但這並不妨礙他們實施績效考核的決心,因為他們也發現,如果沒有績效考核,那麼該用什麼的方式來代替呢?沒有!因為沒有,所以儘管艱難,儘管痛苦,但企業沒有放棄。吉姆·柯林斯說:“只要訓練有素的人在車上,你就不用擔心,車一定會到達你想要去的地方。”這句用在績效管理上最合適不過。實際上,理論界、學術界已經通過發表演講、寫文章、出書、開班講課等各種形式給我們描述了績效管理的行程和目的地。

簡單地講,績效管理的目的地就是改善企業的績效,在這個大前提下,通過經理與員工之間持續不斷的溝通,經理與員工以績效合作夥伴的形式,以雙方共同達成的績效目標為基礎,經由雙方的努力,最終幫助員工達成績效目標,改善績效狀況,進而使企業的績效得到改善。這個路線圖實際上是非常清晰的,而且是比較容易通過各種途徑獲得的。

但非常遺憾的是,我們的企業管理者包括企業高層和專業的HR經理都比較缺乏績效管理理念的培養和技能的訓練,更缺乏熱愛績效管理的熱情,正如此前筆者的文章寫的那樣,績效管理必須被熱愛,否則形同虛設!現在看來,“形同虛設”已經是比較輕的了,更嚴重一點,或許就是該文的作者所講的那樣毀了你的企業,這是很可怕的!

To be continued.........



by 趙永祥 2014-09-23 22:42:09, Reply(0), Views(342)


SONY高層語出驚人:績效考核毀了SONY!

  • 發布日期: 2014-02-18 10:23


http://share.youthwant.com.tw/DF2030816.html




索尼連續4年虧損,去年更虧損63億美元。為什麼?績效主義毀了索尼!因實行績效主義,職工逐漸失去工作熱情。在這種情況下是無法產生“激情集團”的……公司為統計業績,花費了大量的精力和時間,而在真正的工作上卻敷衍了事,出現了本末倒置的傾向



文/天外伺郎


2006 年索尼公司迎來了創業60年。過去它像鑽石一樣晶瑩璀璨,而今卻變得滿身污垢、暗淡無光。因筆記本電腦鋰電池著火事故,世界上使用索尼產鋰電池的約960萬台筆記本電腦被召回,估計更換電池的費用將達510億日元。


PS3 遊戲機曾被視為索尼的“救星”,在上市當天就銷售一空。但因為關鍵部件批量生產的速度跟不上,索尼被迫控制整機的生產數量。PS3是尖 端產品,生產成本也很高,據說賣一台索尼就虧3.5萬日元。索尼的銷售部門預計,2007年3月進行年度結算時,遊戲機部門的經營虧損將達2000億日元。


多數人覺察到索尼不正常恐怕是在2003年春天。當時據索尼公佈,一個季度就出現約1000億日元的虧損。市場上甚至出現了“索尼衝擊”,索尼公司股票連續兩天跌停。坦率地說,作為索尼的舊員工,我當時也感到震驚。但回過頭來仔細想想,從發生“索尼衝擊”的兩年前開始,公司內的氣氛就已經不正常了。身心疲憊的職工急劇增加。回想起來,索尼是長期內不知不覺慢慢地退化的。


“激情集團”消失了


我是1964年以設計人員的身份進入索尼的。因半導體收音機和錄音機的普及,索尼那時實現了奇蹟般的發展。當時企業的規模還不是很大,但是“索尼神話”受到了社會的普遍關注。從進入公司到2006年離開公司,我在索尼愉快地送走了40年的歲月。

我46歲就當上了索尼公司的董事,後來成為常務董事。因此,對索尼近年來發生的事情,我感到自己也有很大責任。偉大的創業者井深大的影響為什麼如今在索尼蕩然無存了呢?索尼的輝煌時代與今天有什麼區別呢?


首先,“激情集團”不存在了。所謂“激情集團”,是指我參與開發CD技術時期,公司那些不知疲倦、全身心投入開發的集體。在創業初期,這樣的“激情集團”接連開發出了具有獨創性的產品。索尼當初之所以能做到這一點,是因為有井深大的領導。

井深大最讓人佩服的一點是,他能點燃技術開發人員心中之火,讓他們變成為技術獻身的“狂人”。在剛剛進入公司時,我曾和井深大進行激烈爭論。井深大對新人並不是採取高壓態度,他尊重我的意見。


為了不辜負他對我的信任,我當年也同樣潛心於研發工作。比我進公司更早,也受到井深大影響的那些人,在井深大退出第一線後的很長一段時間,仍以井深大的作風影響著全公司。當這些人不在了,索尼也就開始逐漸衰敗。


從事技術開發的團體進入開發的忘我狀態時,就成了“激情集團”。要進入這種狀態,其中最重要的條件就是“基於自發的動機”的行動。比如“想通過自己的努力開發機器人”,就是一種發自自身的衝動。


與此相反就是“外部的動機”,比如想賺錢、升職或出名,即想得到來自外部回報的心理狀態。如果沒有發自內心的熱情,而是出於“想賺錢或升職”的世俗動機,那是無法成為“開發狂人”的。


“挑戰精神”消失了


今天的索尼職工好像沒有了自發的動機。為什麼呢?我認為是因為實行了績效主義。績效主義就是:“業務成果和金錢報酬直接掛鉤,職工是為了拿到更多報酬而努力工作。”如果外在的動機增強,那麼自發的動機就會受到抑制。


如果總是說“你努力干我就給你加工資”,那麼以工作為樂趣這種內在的意識就會受到抑制。從1995年左右開始,索尼公司逐漸實行績效主義,成立了專門機構,制定非常詳細的評價標準,並根據對每個人的評價確定報酬。


但是井深大的想法與績效主義恰恰相反,他有一句口頭禪:“工作的報酬是工作。”如果你乾了件受到好評的工作,下次你還可以再乾更好的工作。在井深大的時代,許多人為追求工作的樂趣而埋頭苦幹。


但是,因實行績效主義,職工逐漸失去工作熱情。在這種情況下是無法產生“激情集團”的。為衡量業績,首先必須把各種工作要素量化。但是工作是無法簡單量化的。公司為統計業績,花費了大量的精力和時間,而在真正的工作上卻敷衍了事,出現了本末倒置的傾向。


因為要考核業績,幾乎所有人都提出容易實現的低目標,可以說索尼精神的核心即“挑戰精神”消失了。因實行績效主義,索尼公司內追求眼前利益的風氣蔓延。這樣一來,短期內難見效益的工作,比如產品質量檢驗以及“老化處理”工序都受到輕視。

“老化處理”是保證電池質量的工序之一。電池製造出來之後不能立刻出廠,需要放置一段時間,再通過檢查剔出不合格產品。這就是“老化處理”。至於“老化處理”程序上的問題是否是上面提到的鋰電池著火事故的直接原因,現在尚無法下結論。但我想指出的是,不管是什麼樣的企業,只要實行績效主義,一些紮實細緻的工作就容易被忽視。


索尼公司不僅對每個人進行考核,還對每個業務部門進行經濟考核,由此決定整個業務部門的報酬。最後導致的結果是,業務部門相互拆台,都想方設法從公司的整體利益中為本部門多撈取好處。


團隊精神消失了


2004 年2月底,我在美國見到了“湧流理論”的代表人物奇凱岑特米哈伊教授,並聆聽了他的講演。講演一開始,大屏幕上放映的一段話是我自進入索尼公司以來多次讀過的,只不過被譯成了英文。


“建立公司的目的:建設理想的工廠,在這個工廠裡,應該有自由、豁達、愉快的氣氛,讓每個認真工作的技術人員最大限度地發揮技能。”這正是索尼公司的創立宗旨。索尼公司失去活力,就是因為實行了績效主義。


沒有想到,我是在績效主義的發源地美國,聆聽用索尼的創建宗旨來否定績效主義的“湧流理論”。這使我深受觸動。績效主義企圖把人的能力量化,以此做出客觀、公正的評價。但我認為事實上做不到。它的最大弊端是搞壞了公司內的氣氛。上司不把部下當有感情的人看待,而是一切都看指標、用“評價的目光”審視部下。

不久前我在整理藏書時翻出一封信。那是我為開發天線到東北大學進修時,給上司寫信打的草稿。有一次我逃學跑去滑雪,剛好趕上索尼公司的部長來學校視察。我寫那封信是為了向部長道歉。


實際上,在我身上不止一次發生過那類事情,但我從來沒有受到上司的斥責。上司相信,雖然我貪玩,但對研究工作非常認真。當時我的上司不是用“評價的眼光”看我,而是把我當成自己的孩子。對企業員工來說,需要的就是這種溫情和信任。

過去在一些日本企業,即便部下做得有點出格,上司也不那麼苛求,工作失敗了也敢於為部下承擔責任。另一方面,儘管部下在喝酒的時候說上司的壞話,但在實際工作中仍非常支持上司。後來強化了管理,實行了看上去很合理的評價制度。於是大家都極力逃避責任。這樣一來就不可能有團隊精神。


創新先鋒淪為落伍者


不單索尼,現在許多公司都花費大量人力物力引進評價體制。但這些企業的業績似乎都在下滑。


索尼公司是最早引進美國式合理主義經營理論的企業之一。而公司創始人井深大的經營理念談不上所謂“合理”。1968年10月上市的單槍三束彩色顯像管電視機的開發,就是最有代表性的例子。


當時索尼在電視機的市場競爭中處於劣勢,幾乎到了破產的邊緣。即便如此,井深大仍堅持獨自開發單槍三束彩色顯像管電視機。這種彩色電視機畫質好,一上市就大受好評。其後30 年,這種電視機的銷售一直是索尼公司的主要收入來源。


但是,“幹別人不干的事情”這種追求獨自開發的精神,恐怕不符合今天只看收益的企業管理理論。索尼當時如果採用和其他公司一樣的技術,立刻就可以在市場上銷售自己的產品,當初也許就不會有破產的擔心了。


投入巨額費用和很多時間進行的技術開發取得成功後,為了製造產品,還需要有更大規模的設備投資,亦需要招募新員工。但是,從長期角度看,索尼公司積累了技術,培養了技術人員。此外,人們都認為“索尼是追求獨特技術的公司”,大大提升了索尼的品牌形象。


更重要的是,這種獨自開發能給索尼員工帶來榮譽感,他們都為自己是“最尖端企業的一員”而感到驕傲。單槍三束彩色顯像管電視機之所以能長期成為索尼公司的收入來源,是因為技術開發人員懷著榮譽感和極大熱情,不斷對技術進行改良。

具有諷刺意味的是,因單槍三束彩色顯像管電視機獲得成功而沾沾自喜的索尼,卻在液晶和等離子薄型電視機的開發方面落後了。實際上,井深大曾說過:“我們必須自己開發出讓單槍三束彩色顯像管成為落伍產品的新技術。”包括我自己在內的索尼公司高管沒有銘記井深大的話。


如今,索尼采取了極為“合理的”經營方針。不是自己開發新技術,而是同三星公司合作,建立了液晶顯示屏製造公司。由這家合資公司提供零部件生產的液晶電視機“BRAVIA”非常暢銷,從而使索尼公司暫時擺脫了困境。但對於我這個熟悉索尼成長史的人來說,總不免有一種懷舊感,因為索尼現在在基礎開發能力方面,與井深大時代相比存在很大差距。今天的索尼為避免危機採取了臨時抱佛腳的做法。



高層主管是關鍵


今天的索尼與井深大時代的最大區別是什麼呢?那就是在“自豪感”方面的差別。當年創始人井深大和公司員工都有一種自信心:努力爭先,創造歷史。

當時索尼並不在意其他公司在開發什麼產品。某大家電公司的產品曾被嘲諷為“照貓畫虎”,今天索尼也開始照貓畫虎了。一味地左顧右盼,無法走在時代的前頭。

在我開發“愛寶”機器狗的時候,索尼的實力已經開始衰落了,公司不得不採取冒險一搏的做法,但是出現虧損後,又遭到公司內部的批評,結果不得不後退。

今天的索尼已經沒有了向新目標挑戰的“體力”,同時也失去了把新技術拿出來讓社會檢驗的膽識。在導致索尼受挫的幾個因素中,公司最高領導人的態度是其中最根本的原因。


在索尼充滿活力、蓬勃發展的時期,公司內流行這樣的說法:“如果你真的有了新點子,來。”也就是說那就背著上司把它搞出,與其口頭上說說,不如拿出真東西來更直接。但是如果上司總是以冷漠的、“評價的眼光”來看自己,恐怕沒有人願意背著上司幹事情,那是自找麻煩。如果人們沒有自己受到信任的意識,也就不會向新的更高的目標發起挑戰了。在過去,有些索尼員工根本不畏懼上司的權威,上司也欣賞和信任這樣的部下。


所以,能否讓職工熱情煥發,關鍵要看最高領導人的姿態。索尼當年之所以取得被視為“神話”的業績,也正是因為有井深大。但是,井深大的經營理念沒有系統化,也沒有被繼承下來。也許是因為井深大當時並沒有意識到自已經營理念的重要性。

我嘗試著把井深大等前輩的經營理念系統化、文字化,出版了《經營革命》一書。在這本書中,我把井深大等人的經營稱為“長老型經營”。所謂“長老”是指德高望重的人。德高望重者為公司的最高領導人,整個集團會擰成一股繩,充滿鬥志地向目標邁進。

在今天的日本企業中,患抑鬱症等疾病的人越來越多。這是因為公司內有不稱職的上司,推行的是不負責任的合理主義經營方式,給職工帶來了苦惱。

不論是在什麼時代,也不論是在哪個國家,企業都應該注重員工的主觀能動性。這也正是索尼在創立公司的宗旨中強調的“自由,豁達,愉快”。


過去人們都把索尼稱為“21世紀型企業”。具有諷刺意味的是,進入21世紀後,索尼反而退化成了“20世紀型企業”。我殷切希望索尼能重現往日輝煌。



趙夫子   轉載自



by 趙永祥 2014-09-20 08:12:21, Reply(0), Views(433)


 

當前中國大陸所面臨的地方性金融危機之分析


地方性金融危機是指中國大陸地方政府因舉債過多所形成的金融危機。

1980年,中國大陸開始實施改革開放政策以後,從計畫經濟轉型至有社會主義特色的市場經濟,不但帶來「兩位數字的經濟成長」,也維持了長久的8%經濟成長率,並一躍成為G2的地位(指美國的世界市場與中國大陸的世界工廠)。而在中國大陸的經濟轉型過程中,地方政府扮演主導的重要角色;地方政府的自主權限增加,決策者為求政績表現,在積極投入公共建設的同時,往往忽視對其財政收入來源之評估,不斷擴大融資借貸規模,導致部分地方政府造成債台高築,並對中國大陸的金融體系之安全造成威脅,有關中國大陸的地方性金融風險說明如下述:

一、信貸餘額快速累積

2008年9月,世界各主要國家均遭逢全球金融風暴,中國大陸為能降低其對經濟增長之衝擊,乃推動高達4兆元的經濟刺激方案,提高銀行信貸與增加投資基礎項目,引發地方融資平台出現大量融資借貸行為;2009年,中國大陸地方政府的債務即大幅增長60%以上,地方政府債務甚至超過中央政府債務餘額。

2009年,中國大陸公佈「關於中央財政將為地方政府代發代償2000億元地方債務」政策,不僅讓地方政府變相發行地方債券,而且讓其避開國家預算法令規範地方政府不得直接發債之限制,亦為導致地方政府財務惡化的主要因素之一;2012年底,大陸全國政府性債務的總負債率為39.43%,低於國際通常使用的60%的標準參考值。


2013年12月,根據大陸審計署的公布,全國政府債務共計人民幣206988億元(約新台幣103兆元),而政府性債務主要用於經濟社會發展和人民生活條件改善相關的項目建設。但亦有大陸學者專家(如民生證券研究院副院長管清友)認為,截至20136月,全國政府性債務總額占GDP比重達53.5%,而在地方政府性債務中,銀行貸款達10.1兆元,占56.5%。雖然大陸國債風險總體可控,但地方政府性的債務風險不在於規模,而在成長速度,地方政府債務成長仍然過快。



二、銀行壞帳偏高

在經濟改革開放過程中,地方政府為了繞過北京當局禁止地方直接融資的禁令,總共設立了八千餘家政府融資平台,但若大陸金融機構提供地方政府融資平台,且房地產開發商的貸款過高,可能使大陸銀行業的整體壞帳率高達30%以上。


三、還債壓力大

根據大陸審計署的公布,大陸地方政府所必須償還的債務高達人民幣5.6兆元(約新台幣27兆元),且有53%的還款到期日都集中在2011-2013這三年;而第二個還款高峰期在2016年至2018年,雖可通過各種步驟提高相應的撥備率,但是在目前的調控政策下,地方政府的還貸壓力仍然非常大。

 

 

趙夫子 于南華大學學慧樓

2014/9/20

 

by 趙永祥 2014-09-20 08:09:05, Reply(1), Views(610)


當前中國大陸面臨的國際性金融風險之分析

有關中國大陸的國際性金融風險,主要是指來自國際社會對其金融發展走勢,以及可能產生的風險所做的判斷,分析如下:

一、國際貨幣基金會所評估的系統風險

2012年7月,國際貨幣基金組織(IMF)對對中國金融部門進行評估報告,雖認為中國大陸的金融體系尚稱穩健,但若信貸、房地產、匯率等風險同時發生,中國的商業銀行體系可能面臨系統風險;另外,除了經濟成長遲緩外,中國大陸也潛藏許多金融危機,且金融風險不易克服。

二、高盛所預測的匯率變動風險

大體而言,一個國家的長期貨幣價值取決於勞動生產率增長和購買力平價。若一個國家的單位勞動成本比其他國家增長更快,且通貨膨脹超過其他國家,導致國內購買力下降,則該國的貨幣最終將會貶值,且金融系統的不穩定性,高負債和資產泡沫等現象,都將增加貨幣最終貶值的風險。長期來看,人民幣面臨較大的貶值壓力,特別是當推行人民幣國際化而使人民幣呈現過度的升值以後,未來將使貶值現象更為明顯。

另外,2014年3月,根據美國跨國銀行控股公司集團高盛(Goldman Sachs)的預測,人民幣匯率可能在未來幾個月內繼續貶值,在未來幾年內基本保持穩定或小幅升值,但在更長期的時間內將面臨較大的貶值壓力。主要是短期的人民幣匯率變化是受貨幣政策和境內外息差影響,近期人民幣的貶值主要是受央行政策導向影響,且大陸央行可能會擴大人民幣交易區間。

三、穆迪所評估的政府低估債務之風險

依據中國大陸國務院審計署所公佈的統計資料,就其地方政府債務餘額層級統計,至2010年底止,省、市、縣級政府債務餘額分別為3.21兆元、4.66兆元、2.84兆元,總計10.71兆元,各占30.0%、43.5%、26.5%。2011年,地方政府的債務餘額為9.10兆元,占當年中國大陸GDP的比重達20.9%。不過,若根據2011年7月5日穆迪(Moody's) 信評公司的估計,中國大陸各級地方政府債務餘額可能高達14.20兆元以上,比審計署所預估的高了32.59%,其誤差可能是部分地方政府的申報不實,嚴重低估政府的債務。

四、席勒所認定的房市泡沬化風險

2013年10月,諾貝爾經濟學獎得主之一的席勒(Robert Shiller)曾多次提及對中國房地產市場的看法,認為中國房地產泡沫化問題嚴重以後,世界銀行、IMF、穆迪、惠譽等研究機構亦紛紛提出中國大陸房地產風險評級,而房市變化影響金融,也讓中國大陸的金融市場風險愈來愈高。

五、野村證券所認為的影子銀行盛行之風險

中國大陸因企業融資不易,且貸款利率偏高,因而引起「影子銀行(Shadow bank)」規模也逐漸擴大,借貸已從公司擴大至個人,有些則以信託產品和理財產品的傳統貸款業務(類似美國的「次貸」業務)行銷。由於影子銀行是指一些非銀行中介機構提供和傳統商業銀行類似的金融服務,但卻可規避政府的監督的金融機構,如商業銀行的業務要受到中央銀行等機構的監管,但若把一些業務以影子銀行的方式操作,做成表外業務,就可以逃脫監管,但同時也提高了投資人的風險。而根據日本最大的證券公司之一的野村證券株式會社(NOMURA)預估,大陸影子銀行貸款的總額為8.5兆元人民幣,且這類非主業的貸款業務貢獻了約三分之一的利潤;由於民間私人借貸盛行,而高利貸與民間借貸利率一路飆升,顯示出體制外的地下資金氾濫,民間游資賺取暴利,但同時也填補了體制內受限於銀行授信不均等漏洞,結果高利貸信用崩盤的蝴蝶效應擴大,也加深了金融風險愈來愈深。


中國大陸金融市場的全國性風險

有關中國大陸金融市場的全國性風險主要包括系統性風險、財政赤字風險、擴大投資政策風險、房市泡沫化風険,以及匯率變動風險等,說明如下述:

一、系統性風險

一般而言,金融市場的系統性風險是指在中國現行的金融體系下,利用各種經濟措施均無法規避的風險。

1990年,中國大陸的貨幣總量為1.53兆人民幣,2011年增加為89.56兆人民幣,21年間成長了將近60倍(58.5),但同段期間內,美國貨幣總量只增加1.99倍;2012年上半年,大陸廣義貨幣M2存量總額達14兆美元,相當於GDP的190%,這種類似美國QE的貨幣寬鬆政策,已成為大陸金融市場所必須考量的系統性風險。

二、財政赤字快速增加

2011年,中共之中央公共財政收入為5.13兆元人民幣,雖比2010年增長20.8%,但支出總量達5.93兆元人民幣,公共財政赤字約8000億元人民幣;
2012年以後,中共嚴格控制地方政府新增債務,禁止各級政府以各種形式違規擔保,但2012年的政府財政赤字仍比往年為高,而達8,500億元人民幣。

另外,根據大陸財政部的資料,2013年大陸的公共財政收入為12.91兆元,公共財政支出為13.97兆元。財政赤字約1.01兆元,而觀之中國大陸的財經走勢,預估2014年大陸仍將會實施積極的財政政策,赤字規模恐會再擴大,估計將在1.3兆左右,但因為GDP持續增長,因此,赤字率(赤字規模占GDP比重)預估仍將維持在2.1%左右的水準。

三、人民幣幣值變動的壓力風險

2000年以後,中國大陸經濟逐漸崛起,因幣值變化所導致的風險愈來愈大,中國大陸扮演著世界工廠的角色。在過去幾年內,隨着中國大陸的工資上漲和人民幣升值,其單位勞動成本較周邊國家持續上升,已超過了泰國、菲律賓、印度和印尼;事實上,人民幣自2012年9月以來,即連續有長達16個月的單向升值,投資人紛紛放大投資槓桿倍數,2014年2月,中國大陸大力干預人民幣匯率走勢,貶值達1.5%,而匯率變動太大所引發的風險,投資人必須慎重以對。
另外,由於貨幣和信貸擴張,中國的實際通貨膨脹率超過了許多國家,生活成本均顯著上升,甚至超過了很多高收入國家。此外,中國金融體系的風險和資產價格泡沫也增加了未來人民幣貶值風險。中國的負債增加迅速,2014年2月已經達到了GDP的229%,使得金融系統對經濟活動放緩的承受能力下降,而目前中國經濟放緩已經很難避免。由於升值過大或太小,都會分別影響出口或引導炒作,中國大陸金融市場處在貿易保護與貿易摩擦的雙重壓力下,亦會帶來一定程度的金融風險。

偏高的房市風險

近幾年來,大陸的硬體建設愈來愈多,所需建築費用也愈來愈大,2012年,房地產業產值占中國大陸GDP的6.6%,2013年房市仍持續增長,因此,有超過七成以上的消費者覺得房價過高,而中國金融機構整體放款額約8兆美元,比歐豬五國的整體債務加總還多,偏高的房市風險不易克服。此外,中國大陸的房價已經上升至危險的高點,大城市的月供收入比偏高,人口老齡化和城鎮化障礙(如戶口限制是阻止中國逾2.6億農民工融入城市的最大障礙),都顯示偏高的房價未來無以支撐,房市風險甚大。


趙夫子 于南華大學學慧樓

2014/9/20
by 趙永祥 2014-06-04 09:25:01, Reply(0), Views(421)


2014年5月景氣動向調查月報


Date:2014年5月26日
綜觀近期全球景氣趨勢,雖然美國經濟仍持續穩健復甦,不過,歐元區回溫力道減緩,通貨緊縮與就業問題依舊,加上亞洲方面的中國固定投資與外貿表現不佳,日本經濟面臨消費稅與貿易赤字衝擊,成長都有趨緩跡象,且東南亞政治情勢不穩影響貿易、投資與消費,拖累整體東協國家經濟表現,影響所及,也讓國內廠商對景氣看法呈現相對保守,依據本院對4月營業氣候測驗點調查結果,在製造業方面呈現微幅下降,服務業與營建業的部分則下滑幅度較明顯。

一、國際情勢

美國

美國經濟分析局(BEA)公佈2014年第一季經濟成長年增率為2.3%,經濟表現在年初嚴寒氣候影響衝擊下,雖然略微不如市場預期,但是尚屬穩健復甦。在內需市場的表現方面,美國第一季民間消費與民間投資成長年增率分別為2.5%與5.3%。而在外貿方面,美國第一季財貨與勞務出口以及進口成長年增率分別為3.2%與2.3%。


就業市場方面,2014年4月的失業率為6.3%,較前一個月失業率下滑0.4個百分點,屬2008年9月以來的新低,可視為就業市場持續復甦。此外美國在4月份的CPI年增率則為2.0%,去除能源與糧食價格的核心通膨為1.8%。由於美國通膨出現回溫跡象,且就業市場顯著改善,未來聯準會(Fed)的貨幣政策由寬鬆轉趨緊縮的動態與速度值得關注。


美國經濟近期的景氣展望方面,參考美國供應管理研究所(Institute of Supply Management, ISM)公佈美國的2014年4月製造業採購經理人指數(PMI)為54.9點,較3月指數上揚了1.2點。另外ISM公佈的4月非製造業採購經理人指數(NMI)則為55.2點,則較前一個月指數上揚2.1點。PMI與NMI指數持續性的雙雙上揚,並皆處於象徵擴張的50臨界點以上,因此美國經濟展望仍然是樂觀成分居多。


歐元區

根據歐盟統計局(Eurostat)公佈歐盟28國(EU28)與歐元區18國(EA18)在2014年第一季的經濟數值,以GDP成長年增率而言,EU28與EA18分別成長1.4%與0.9%,兩者皆較前一季的年增率增加了0.4個百分點。歐洲第一季成長增幅有限,但依然維持谷底反轉態勢。德、法、英等歐洲前三大經濟體的第一季成長年增率分別為2.3%、0.8%、3.1%,以法國的成長相對較為遲滯。


歐元區在2014年3月經過季節調整後的失業率為11.8%,維持自2013年12月以來的失業率水準,就業市場雖沒有進一步惡化,但改善遲滯,仍然是歐洲經濟復甦的最大阻礙。另外歐元區在2014年4月的通貨膨脹率則為0.7%,較3月上揚了0.2個百分點,但比去年同期下滑0.5個百分點。歐洲的失業態勢依舊嚴峻,且通貨緊縮陰影未除,歐洲央行(ECB)可望持續甚至加重寬鬆貨幣政策。


至於歐元區經濟展望方面,參考歐盟委員會公佈的綜合經濟觀察指標(Economic Sentiment Indicator, ESI):歐元區在2014年4月的ESI為102點,較前一個月份ESI下滑了0.5點,終結了連續第11個月的上揚。在構成ESI的五個細項方面,除了消費者信心指數出現上揚之外,其他的製造業、零售業、服務業與營建業信心指數一致下滑。


日本

根據日本內閣府最新公布的資料顯示,2014年第一季經季節性因素調整後的實質國內生產總值(GDP)季增率為1.5%,為連續6季呈現成長的態勢,主因是搶在4月消費稅調升前夕民間消費大增,使得占日本GDP比重6成的民間消費季增2.1%,而企業設備投資與住宅投資也都分別有4.9%與3.1%的成長,總計內需對日本GDP成長的貢獻度為1.7%。至於在進出口方面,2014年第一季出口成長6.0%,進口則因能源需求強勁而成長6.3%,外需對日本GDP成長的貢獻度為-0.3%。


日本內閣府公布2014年4月消費者動向調查,日本國內消費者信心指數呈現連5個月下滑的態勢,較3月份下滑0.5至37,創下近三年來的新低,除了對耐久財之購買意願上升外,其餘三項消費者意識指標均下滑,反映出消費稅調升後,民間消費急凍的情況。此外,日本內閣府亦公布2014年3月份核心機械訂單金額,較2月份大增19.1%,不過可能是因為4月調升消費稅而造成企業提前搶購,未必能完全反映真實的製造業需求。


根據日本財務省的統計數據顯示,2014年4月日本出口金額為6兆692億日圓,較2013年同期增加5.1%,為連續14個月的成長。進口方面,則是較2013年同期成長3.4%,金額為6兆8781億日圓,呈現連續18個月的成長。因為消費稅調升之後,民間消費降溫使得進口需求減少,合計4月份的貿易逆差為8,089億日圓,較3月份的1.45兆日圓大幅縮減,但仍創下自1979年以來最長的連續22個月逆差走勢。即便日圓走貶,但日本出口卻未如預期帶動經濟成長,安倍經濟學的效果逐漸消退,加上消費稅的調升衝擊勢不可免,預期第二季的經濟成長恐將難以樂觀。


韓國

根據韓國央行所公布的資料,韓國第一季經濟成長較前一季成長0.9%,較2013年同期則是成長3.9%,創下三年來的新高,主要是受惠於強勁的出口需求所帶動。由於經濟成長表現優於預期,或將推升消費物價,若達到韓國央行所設定的2.5%至3.5%的通膨區間,不排除會進行升息的動作。


而依據韓國產業通商資源部(MOTIE)公布的資料顯示,2014年4月出口值年增率為9.0%,達503億美元;進口則是較2013年同期成長5.0%,達459億美元,貿易順差45億美元,為連續27個月出現順差。4月份出口大增的主要原因是美國與東協市場的需求增加,以及5月初的連假使企業提早通關出貨。


至於在內需方面,韓國4月份製造業採購經理人指數(PMI)下滑0.2點,來到50.2點,其中新出口訂單指數由3月的50.7下滑至49.9,為近7個月首度下滑至50以下,顯示韓國製造業表現可能轉趨疲弱。在物價方面,2014年4月CPI較2013年同期增加1.5%,而PPI部分則是較2013年同期減少0.3%,顯示物價仍相當穩定。不過,韓國世越號船難衝擊消費信心,民間消費轉趨保守,恐將成為影響韓國第二季,甚至是下半年經濟成長的不安定因素。


中國

2014年4月中國經濟因產能過剩問題持續,工業及固定投資較上月下滑,不過外貿數據及官方製造業採購經理人指數小幅回升,有利帶動未來經濟緩步走揚。根據中國統計局資料顯示,4月工業增加值年成長率為8.7%,較3月下滑0.1個百分點,其中水泥、生鐵及粗鋼等產品受到產能過剩拖累,加上房地產開發投資增速持續下滑,影響產品去化速度,生產表現普遍較差;1-4月固定投資年成長率為17.3%,較3月下滑0.3個百分點。在外貿方面,4月出口1,885.4億美元,年成長為0.9%;進口1,700.9億美元,成長率為0.8%,進出口相抵,順差184.5億美元。


在消費方面,4月中國民間消費名目成長率為11.9%,扣除物價因素實質成長10.9%,較3月增加0.1個百分點;在物價方面,4月消費者物價漲幅為1.8%,較3月減少0.6個百分點,其原因是4月溫度較2013年高,有利蔬菜生長環境,在供大於求的因素下,物價成長幅度減緩,不過中國官方認為4月物價是上半年低點,未來物價仍將溫和上漲。在金融方面,中國人民銀行5月持續正回購操作,回籠市場資金,不過公開市場操作規模不大,市場利率表現平穩。


東協

中越南海爭端以及泰國政治動盪持續,推升東協政治風險,對當地第2季經濟成長表現將帶來負面影響。2014年5月中國與越南於南海主權發生爭議,當地抗議事件波及我國在越南投資台商,根據經濟部截至5月18日統計,共計224家台商廠房受損,其中多集中於越南南部平陽省及同奈省地區,業別以鞋業、紡織業為多。


另一方面,泰國憲法法庭於5月7日判決前任總理盈拉違憲而解職,引發國內兩派民眾鬥爭,加劇國內政治動盪。而持續數月的泰國政治風波拖累該國主要經濟指標表現,3月出口較去年同期減少3.12%,工業生產指數年成長減少10.4%,而第1季經濟成長則年減0.6%,全年經濟成長預估則由3.0-4.0%區間下修至1.5-2.5%區間。


在其他國家經濟表現方面,印尼因禁礦砂出口,第1季經濟成長5.21%,低於2013年第4季的5.72%,而新加坡及馬來西亞則因外貿成長帶動,第1季經濟成長分別為4.9%及6.2%。展望未來,泰國3月領先指標為144.13,較去年同期增加0.57%,而印尼、越南及新加坡4月製造業採購經理人指數(PMI)分別為51.1、53.1及51.1,分別較上月增加1.0、1.4及0.3個百分點。


全球金融市場

國際金融市場方面,受到政治與經濟數據等因素影響而波動。在國際股市部分,受惠於氣候轉佳,以及企業獲利數據優異,美國股市創下歷史新高,隨後拉回呈現高檔震盪走勢。歐洲股市方面雖然在經濟與企業獲利數據並不亮眼,但因歐洲央行(ECB)暗示6月將有新的刺激經濟政策而走揚。新興市場部分則是受到各自國家政治因素影響而互有漲跌,其中印度與巴西都因國內大選,股市表現亮眼,相對的,泰國則因政局動盪而使股市重挫。


國際債市方面,因為美歐總體經濟數據疲弱,避險需求增加,資金流入債券市場,使得美國與歐洲債市表現亮眼,殖利率創下近期新低。新興市場債市部分,雖然俄羅斯與烏克蘭衝突仍未平歇,泰國政治動盪也方興未艾,新興市場股市波動較大,但新興市場基本面佳,使得國際資金開始回流,新興債券市場表現亮眼。


二、台灣情勢

受到主要市場需求帶動,4月進出口與2013年4月相比,在出口方面成長6.21%,其中比重最高的電子產品成長14.68%,是拉抬出口成長的重要因素,加上非電子類產品也呈現溫和回溫,且對主要出口市場除日本外均為成長表現,進而帶動整體出口成長;進口方面成長5.79%,且資本設備、消費品進口延續前月達二位數的成長幅度。總計2014年1至4月出口較2013年1至4月成長2.32%,同樣以電子產品成長12.29%表現最為突出,惟光學、照相、計量、醫療等產品以及資通訊產品衰退幅度較大,值得注意;2014年1至4月進口較2013年1至4月成長0.23%,累計資本設備及消費品進口正成長持續擴大,讓人期待國內未來投資及消費等內需表現。


在國內生產活動方面,4月工業生產指數較2013年4月增加4.80%,已連續三個月成長表現,其中製造業增加5.21%表現最好,製造業中又以資訊電子業增幅最大,主要行業如電子零組件、電腦、電子產品及光學製品業、汽車及其零件業以及電子零組件業等成長幅度較大。總計2014年1至4月工業生產較2013年1至4月增加3.04%,其中製造業增加3.14%,顯示國內生產活動回溫趨勢仍然持續當中。


在內需方面,4月國內商業營業額較2013年4月增加4.97%,是今年以來最大增幅。受惠於汽車、半導體、石化原料外銷增加,以及國內汽車銷售與廠商促銷,批發、零售及餐飲業分別成長5.31%、4.07%及5.00%,表現平均,顯示民間消費力道已逐漸回升。總計2014年1至4月商業營業額較2013年1至4月成長2.60%,呈現持續復甦走勢。


在物價方面,4月CPI與2013年4月相比上漲1.65%,創2013年3月以來最高漲幅,上漲商品仍集中在民眾購買次數較高之消費品,七大類商品中又以食品類漲幅高達5.04%最為明顯,僅交通及通訊類下跌;WPI方面,與2013年4月相比上漲0.12%,重新回到正成長,且主要受到國產內銷物價上漲影響,顯示國內物價上漲走勢益趨明顯。總計2014年1至4月CPI較2013年1至4月上漲1.01%,結構上受到食物類漲幅較大影響,低所得家庭面對CPI漲幅為1.35%,高所得家庭0.84%,是造成民眾感受出現差異的主要原因;2014年1至4月WPI較2013年1至4月微漲0.08%。
在勞動市場方面,4月國內與勞動相關數據持續回溫,首先失業率3.91%,較3月下降0.12個百分點,是2008年金融海嘯以來的單月新低,也使1至4月平均失業率下降到4.01%,加上平均失業週數微幅縮短,以及長期失業人數減少,顯示整體國內失業情況持續改善中。此外,最新3月國內薪資數據顯示,第一季平均實質薪資為55,872元,較2013年同期增加4.70%,其中實質經常性薪資為36,685元,亦較2013年同期增加0.89%,在失業情形與薪資同步改善的情形下,國內勞動市場已逐漸趕上經濟復甦腳步。


國內金融市場方面,雖然美國聯準會持續縮減QE,但4月外資積極投入台灣股市,資金流入使得新台幣匯率呈現小幅升值走勢,新台幣兌美元由3月底30.51元兌1美元,月底收在30.26元兌1美元,升值0.83%。利率方面,4月金融業隔夜拆款利率仍維持在穩定區間內微幅波動,全月最高為0.388%,最低為0.386%,穩定在低利環境。在股票市場方面,4月原先受惠歐美股市持續強勁,外資湧入,加權指數最高曾突破9000點整數關卡,但因逢高調節賣壓出籠,台北股市加權指數4月小跌57.84點,月底收在8791.44點,跌幅為0.65%,平均日成交量則小幅減少至957.62億元。


整體來看,國內4月經濟數據表現不差,對外出口及外銷訂單均有成長,對內消費與勞動市場持續回溫,不過,全球經濟受到亞洲國家影響,整體國際景氣回溫力道減弱,同時美國通膨出現回升,以及就業市場顯著改善的情況下,也可能加速未來Fed貨幣政策由寬鬆轉趨緊縮的時間點,為國內景氣走勢帶來不確定因素。


三、展望

綜觀近期全球景氣趨勢,雖然美國數據顯示經濟仍持續穩健復甦,不過,歐元區回溫力道減緩,ESI結束連續11個月的上揚走勢,通貨緊縮與就業問題依舊,加上位處亞洲的中國經濟表現不理想,日本經濟亦面臨調高消費稅以及貿易赤字衝擊,成長都有趨緩跡象,且東南亞新興國家政治情勢不穩,影響貿易、投資與消費,拖累整體東協國家經濟表現,影響所及,也讓國內廠商對景氣看法呈現相對保守。


在製造業調查部分,根據本院對製造業廠商所做2014年4月問卷結果顯示,認為當(4)月景氣為「好」比率為29.6%,較3月看好之58.0%減少28.4個百分點,認為當月景氣為「壞」的比率則為17.2%,較上月9.9%增加7.3個百分點。其中以成衣及服飾業看壞比例較高,多數廠商看法持平;由整體廠商對未來半年景氣看法加以觀察,看好廠商由上月的39.7%減少2.1個百分點至當月的37.6%,看壞比率則由上月的11.6%減少1.4個百分點至當月的10.2%。
將上述製造業對當月及未來半年景氣看法比率之調查結果,經過本院模型試算後,2014年4月營業氣候測驗點為101.81點,較3月修正後之102.11點減少0.30點。


在服務業調查部分,對當(4)月景氣看壞比例較高者為證券業;在未來半年看法部分,以餐旅、證券及零售業看法較為樂觀。將上述對服務業對景氣看法調查結果,經過本院模型試算結果,2014年4月服務業營業氣候測驗點為97.01點,較3月修正後之98.93點減少1.92點。


2014年4月在政府調控房市動作頻頻,加上美國聯準會持續逐月縮減購債規模使資金逐步流向股市,以及政經情勢仍顯動盪之下,國內房市觀望氛圍仍濃厚;而營造業因土木工程業務動向趨於疲軟而使當月景氣轉差。展望未來,受限於公共建設投入規模持續萎縮,且重大政經方案也尚未完成立法審議,後續排定時程未決,致使工程款項提列及其到位速度明顯放慢,加上在建工程推進情況也不甚樂觀,更何況人力、機具以及料源等皆有不足之處,因此營造業未來半年景氣以轉差視之;另外有鑑於政府對於房市調控力道日益加大,且國稅局查稅力道趨嚴藉此防堵租稅漏洞,以及資金移轉效應有增無減,加上短期內我國政經情勢仍顯動盪,甚至部分公股行庫持續緊縮房貸,故未來半年國內房市宜謹慎以對。


將上述營建業對景氣看法調查結果,經過本院模型試算後,本次營建業4月營業氣候測驗點為83.03點,較3月修正後之89.35點下跌6.32點,為連續第四個月下滑的態勢。


四、個別產業景氣展望

本院各產業研究人員根據廠商問卷調查及工業產銷等相關資訊,對個別產業未來半年之景氣趨勢綜合判斷如下:

‧4月轉壞,未來半年較4月看壞之產業:
木竹製品業、印刷業、一般土木工程業、
 
‧4月轉壞,未來半年較4月看好之產業:
紡織業、紡紗業、織布、成衣及服飾、視聽電子產品、證券業、
 
‧4月轉壞,未來半年維持持平之產業:
資料儲存及處理設備、營建業、保險業、
 
‧4月持平,未來半年較4月看壞之產業:
建築投資
 
‧4月持平,未來半年較4月看好之產業:
紙業、人造纖維製造業、化學製品、石油及煤製品、橡膠製品、非金屬礦物、玻璃及其製品、水泥及其製品、產業機械業、電子機械、餐旅業、銀行業
 
‧4月持平,未來半年仍維持持平之產業:
總製造業、食品業、屠宰業、冷凍食品、製油、製粉及碾穀、飼料業、化學工業、石化原料、塑膠製品、鋼鐵基本工業、金屬模具、電力機械、電力機械器材製造、電線電纜、精密器械、零售業、批發業、運輸倉儲業
 
‧4月轉好,未來半年較4月看壞之產業:

 
‧4月轉好,未來半年較4月看好之產業:
陶瓷及其製品、機械設備製造修配業、金屬工具機業、通信機械器材、電子零組件業、運輸工具業、汽車製造業、汽車零件、機車製造業、機車零件製造業、自行車製造業、自行車零件製造業、育樂用品業、電信服務業
 
‧4月轉好,未來半年仍維持持平之產業:
不含酒精飲料、皮革毛皮製品、塑橡膠原料、金屬製品、螺絲及螺帽、金屬建築結構及組件業、家用電器
 

營業氣候測驗點 (2012.1~2014.4)





趙夫子
2014/6/4
by 趙永祥 2014-06-03 17:27:55, Reply(0), Views(269)


TPP Population and GDP


by 趙永祥 2014-04-08 00:57:26, Reply(0), Views(405)


可敬的競爭對手--韓國

可敬的競爭對手--韓國的強或許台灣短時間學不來


我真的很認真的想知道韓國之長

看到這篇後,忍 不住想說說在韓國這些日子以來的見聞。

首先:小弟 只是一名在這裡教書的替代役,只可惜來韓 之前跟大多數的鄉民同一陣線,是個完全不 懂韓劇、韓星、韓國文化的台灣 人。但當我來到
韓國當地,看見這個像在經歷經 濟奇蹟年代的地方,「讓我真的 很想知道,韓國是怎麼在短短十 年內從落後到超越台灣的」。


1、先 從韓國最重要的投資說起:教育
韓國的教育投資 比率是世界之最,不僅是投入金 額最多,也是實際運用的活錢最 多, 韓國教育經費占 GDP的 7.6%、 全球最高(這 是
2年 前的資料),在我認識中間收入左右的家庭,願意把超過 30%的所得花在孩子的教育 上,很多甚至是 40%-50%(念美國學校
SFS一學期學費 100萬新台幣)。

韓國從多年 前就開始投資教育,面對東邊的 日本、西邊的中國、南邊的港臺 新、北邊的北韓,韓國自知四面 楚歌,不能鎖國,只能大大提昇
自己的競爭力方能生存。或許在 很多鄉親眼裡,韓國不擇手段, 也有些惹人厭,但來到這裡之後 越來越能理解,為 了生存只能如此。

韓國並不抗 拒外來人才,真的滿街都是外國 人,在教育上韓國也打爛過外國 高中的明星學校,但因為投入的 資源和錢夠多,所以家長們都會積極供應當地學校,努力把每個 學校都提升到一定水準,所以,韓國今天的強盛最根本的原因是"教育"。

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2、在 韓國看到帶領社會前進的方法:

a、社會正義
這邊想分幾部分 論述,在韓國,讓我從政策上真 的感覺到許多的正義,就我所知 道的............

停 車 費:
在韓國,如果不 是高收入的民眾,願意購買小型 車,因為停車費收半價,有錢人願意買馬力大排氣量大的車,就多付一些錢。

地鐵價格:
在韓國,地鐵與 公車價格便宜得不可思議,搭地鐵從春川到仁川,大約是基隆到台中的火車距離,要搭 3 個小時,卻只要新台幣不到100元的車費,但就算只搭一站地鐵也是要 30 元台幣。想法很簡單:"需要通勤上班,住在市郊外環的人民,多 半不是高收入", 如 果花了時間又花這麼多銀子,才 是真正不公平。

*反觀台 灣:"按里程收費...齊 頭式平等",真正需要 北高天天跑的,或是跨區上下班 的,根本不是高收入族群。

住宅政策:
韓國隨處可見一 棟棟由大公司所蓋的社區住宅,都 是十幾棟的出現,雖然利益大多 的確是由大公司壟斷,但 政府相對的敢要求他付社會責任,不管是周邊的公共設施或學校資源等等。

最 特別的是,政 府要求大公司每蓋 10 棟 住宅,要額外蓋 2 棟給低收入戶居住產權、地權屬於國家。

除了安置低 收入戶外,也可以避免低收入戶 群居而形成貧民區;讓每個社區 的低收入戶,都能享受社區的公 設、教育、治安等資源,而不會
被邊緣化,且 大公司跑不掉,不像台灣建商會 惡意倒閉。

起 薪:
相信大家都知 道,韓國大學生起薪台幣7萬7......,其 實現在大多是300萬 韓幣起跳(台幣85,000......),最少也是200萬韓幣(57,000)。雖然物價的 確也貴,但光是社會願意真正給 年輕人生存發展的空間就差很多 了!

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b、社會進步的推動力

國 貨:
首 先,先談談韓國人愛用國貨的原 因。很多人認為韓國民族性強又 愛國,所以團結;但我卻看見了 另一個方面的看法。

在韓國,的確相 對於台灣少看到像 google、 iphone、各 式廠牌汽車......, 但 絕對不只是因為愛用國貨這麼簡 單。

如果只是一昧這 麼相信這種原因,我們的眼光就 有點狹隘了,韓國人愛用國貨的主要原因:國貨完全比外國的好用。

以台灣為例,大 同電鍋做的真的好,所以國人愛 用也願意用,而不是只是因為我 們愛國,所以只用大同電鍋。同樣的,或許一 開始我曾經支持 HTC,希望自己能愛用國貨,結 果,我的使用者經驗是個悲劇的 話,只有受騙上當的感覺,並不會讓我更想愛用國貨。

在韓國,幾 乎所有本國產品都極具競爭力,Samsung LG 手機、現 代汽車、Naver 搜 尋引擎、圖資服務、電器、科技
產品........等等,當 人們買了國貨而且真的好用,才 會形成一個良好的循環,也因此 才會更加愛用國貨。

在全韓國當網路 服務都已經由 LTE 邁 向 LTE-A 服 務時, 我為什麼要買 HTC 只能用 3G 的 手機呢?

利 多政策:提昇最底層人民的生活及科技水平。

在韓國,真的是 看見連老人家都拿著智慧型手機 趴趴走。韓國人知道,如果全國 上下多數人還拿著 2G 手 機的話,推出 4G、 5G 服務就沒 有意義。

但是,要把人民 的基本科技水平提昇談何容易, 尤其是年長者的科技接受度普遍 較差, 但韓國人真的很聰明, 在我看來是用了「現代化」的方
式,好比 ∼ "一旦用了手機就回不去 BB call" 類 似的意思。

在韓國的國產手 機都多了一隻天線,能隨時收看 高畫質電視,服務非常順暢流 暢. 這樣的利多,就能成功吸 引年長族群更換手機。

舉凡老房都 更或許多提昇科技水平的汰換, 韓國政府總是想盡辦法釋出極具 吸引力的方式,而在台灣,拆一 個大埔就鬧了不知道多久....

PS:這段引發 爭議在此說生抱歉!原本的意思 是,政府根本沒有溝通好與安排 好所有配套就想亂拆,還有官商
勾結才導致後續一連串的風波;或許相同的狀況,若是事先有完善的配套和措施與利多,就 不會造成今天這樣的局面了。

在韓國,真的很難在首爾看見住宅老平房,除非 是規劃過的;大公司蓋的最基本 住宅,全部都是科技住宅。我認識的韓 國家庭門鎖「全部」都是指紋或是密碼鎖...屋 內的科技更是多的一塌糊塗,許 多便利的系統與服務,還有保安都是新住宅本身提供的。台灣現 在的新房子,跟 20年 前的新房子完全沒變,只是建商賺得更飽了。

價格政策:
在韓國,如 果一個 99分 的基本服務要 1,000元, 那麼一個 90分 的服務可能卻只要 100元。

以網路為例:
一個綁約每 月 5G 流 量的 LTE- A,上網可能月 租要 7~8 萬 韓元, 但如果是買 Egg(隨 身 4G 信 號轉 Wi-Fi基 地台),流量 10G 卻只要 1萬韓元。也就是說,韓 國政府基本上不希望市場上有 3線 或 4線 產品,1線 產品價格正常甚至很貴,但 2線產品通常會出奇的便宜。

讓中下層民眾也 負擔得起,卻仍然能享受到僅次 於 1線的產品,雖然這樣的作法,壓低了商品利潤,但卻大大的增加了市場。

一旦三星、LG 這 些公司有了首爾這麼大的市場, 首爾儼然就成為了這些公司的實 驗室,有夠多的樣本、數據,進 行規劃與建設,也能擴大產品生
產規模,維持領先各國一到兩個 世代的科技水平。從前生產 4G 那些廠房,現在剛好可以準備迎接台灣 4G 時代....

我在一些首 爾以外的偏僻小鎮,都還看得 到 LG 液 晶螢幕的展售店, 韓國政府知 道,不提昇基本科技水平,就不能增加高科技市場需求;如果沒 有高科技產品的市場,就不能研 發改進技術以維持領先地位。所 以在韓國,人民、政府、大企業,是 相輔相存的。

科 技 化:
在韓國,所有的 大眾交通運輸工具都系統化、科 技化了。隨時都可以用 app上 網查詢任何公車地鐵的時刻,公 車全部都是準到「秒」,而且真
的很準。連換乘路線都會幫你規 劃最佳路線或替代方案,這一切要歸功於絕佳的無線網路服務環境。在韓國,只要進 地鐵站連 Wi-Fi 從 來不曾斷線或 LAG,韓 國地鐵每一節車廂都有 Wi-Fi AP,就好比在
一個時常缺電的國家想賣電器產 品,只會讓使用者經驗很差而更 不想用而已。

所以,韓國 將無線網路真的打造的非常完 善,才造就了科 技王國實至名歸的封號(反觀種花)。汽車出廠的 基本配備就是衛星導航,隨時可以找
到目的地,避開塞車、替代道路 等等。

最後:朋友跟我說,在韓國地痞流氓絕對當不上 國會議員,絕對不會有 什麼王八蛋立委或黑道立委之類 的,更不用說他 們一個會期通過1,000多條法案,而台灣只有 大約 10分之 1了。

這些是我短短半 年來的一點點看見,我真的不得 不說:韓國人真的會強,不是沒 有原因的。


補個掛:
韓國人其實蠻尊 重也喜歡台灣人的,前提是他要 知道你是台灣人, 而不是把你認成中國人。似乎是因為,很 多韓國人對台灣的印象是可敬的 競爭對手,10 年 前台灣是超越韓國的國家,所以現在輸大概也只差一點點的心態。


台灣人真的不能 再自我感覺良好了就成了。畢 竟,我們看見的,多半是他們政 府或企業的所作所為而不是人民,而台灣都是媒體在操控的....人民在瞎起鬨的..



趙夫子
2014/04/08

by 趙永祥 2014-03-07 14:28:02, Reply(0), Views(449)



資產泡沫緣起緣滅-歷史發展軌跡觀察


歷史上,泡沫事件層出不窮,但國內外學術界及實務界對泡沫的定義、成因、後果及政府因應對策,卻有不同看法。

何謂泡沫?此名詞在財經相關文獻上,並沒有一個普遍為眾人所接受的定義,一般泛指資產價格在短期內大幅上漲,卻又在短期內大幅下跌的現象,就好像吹肥皂泡泡,體積可瞬間膨脹為原來的數十倍大小,但破滅後卻什麼都沒有留下來。然而,是否所有的資產價格暴漲暴跌現象就是泡沫化呢? 


案例1,荷蘭鬱金香狂熱(Dutch Tulip Mania)。根據美國加州大學洛杉磯分校(UCLA)經濟系教授湯普森(E. Thompson)估算,1636年11月12日,一顆鬱金香球莖標準化價格指數為20;1637年2月3日大幅上漲至190元,但在同年5月1日又跌回至20元。


案例2,南海公司(South Sea Company)。1720年1月,英國南海公司股價每股128英鎊,其後股價一路飆漲,在同年8月漲至近1,000英鎊;隨後即暴跌,1721年1月跌回100英鎊。


案例3,比特幣(Bitcoin)。根據Mt. Gox交易所資料,2013年1月2日,每枚比特幣價格為13.4美元,4月1日突破100美元,11月初漲破500美元,隨即在11月底漲到歷史高價1,287美元,但12月18日一度跌回455美元。(見圖1)

案例4、5……,類似案例不勝枚舉。不論是股票或房地產市場、17世紀或21世紀,凡此案例都有一共同特徵:即是價格在短期內大幅飆漲,當漲至高峰後,卻又迅速下跌。就一個較長的時間週期而言,此一價格波動呈現暴漲暴跌(boom and bust)走勢,常被稱為泡沫(bubble)現象。


趙夫子

2014/3/7

by 趙永祥 2014-01-24 20:07:26, Reply(0), Views(433)

   Widespread Growth Across Industries & U.S. economic growth in 2012
Widespread Growth Across Industries in 2012
Revised Statistics of Gross Domestic Product by Industry for 1997-2012

With this release, the Bureau of Economic Analysis (BEA) has provided new and expanded detail on the industry sources of U.S. economic growth in 2012. These newly available data, which reflect the results of the 2014 comprehensive revision of the annual industry accounts, confirm the widespread growth in 2012. Overall, 20 of 22 industry groups contributed to the 2.8 percent increase in real GDP. Professional and business services; finance, insurance, real estate, rental, and leasing; mining; and manufacturing were the leading contributors to growth.

  • Professional, scientific, and technical services real value added—a measure of an industry’s contribution to GDP—increased 4.2 percent in 2012, continuing to reflect strong growth in computer systems design and related services.
  • Real estate and rental and leasing increased 2.2 percent in 2012, the third consecutive year of positive real value added growth.
  • Mining rose 14.0 percent in 2012, after increasing 9.9 percent in 2011, reflecting strong growth for oil and gas extraction.
Chart 1.  Annual Growth in Real GDP

Prices:

Value added prices modestly decelerated in 2012, increasing 1.7 percent after increasing 2.0 percent in 2011. Mining and agriculture, forestry, fishing, and hunting were the largest contributors to the deceleration in the GDP price index for 2012. Value added prices measure changes in an industry’s unit costs of capital and labor inputs and reflect the productivity of capital and labor used by the industry.

  • Value added prices for the goods-producing sector decelerated in 2012, increasing 1.8 percent after increasing 6.0 percent in 2011. In contrast, value added prices for the services-producing sector accelerated, increasing 2.2 percent after increasing 1.2 percent in 2011.
  • Value added prices for mining turned down in 2012, decreasing 8.0 percent after increasing 11.8 percent in 2011.
  • Value added prices for agriculture, forestry, fishing, and hunting decelerated in 2012, increasing 1.4 percent after increasing 28.5 percent in 2011.
Chart 2. Annual  Percent Changes in Value Added Price Indexes

Other highlights:

  • Real value added for manufacturing rose 1.9 percent in 2012, after increasing 0.7 percent in 2011.
  • Real value added for information increased 4.4 percent in 2012, after increasing 2.2 percent in 2011. This is the industry’s strongest growth since 2008.
  • Construction increased 4.0 percent, its first significant increase since 2004.
  • Information-communications-technology producing industries accelerated in 2012, increasing 7.2 percent after increasing 4.7 percent in 2011.
  • Manufacturing’s current-dollar share of GDP increased for the third consecutive year, to 12.5 percent, its highest share since 2007.

     BEA’s national, international, regional, and industry estimates; the Survey of Current Business
     and BEA news releases are available without charge on BEA’s Web site at www.bea.gov.  By 
     visiting the site, you can also subscribe to receive free e-mail summaries of BEA releases and 
     announcements.* * *

Statistics of quarterly gross domestic product (GDP) by industry for 2005:Q1-2013:Q4 will be released on April 25, 2014 


http://www.bea.gov/newsreleases/industry/gdpindustry/gdpindnewsrelease.htm



      Dr. Chao
      24-Jan.-2014
by 趙永祥 2014-01-23 23:46:46, Reply(0), Views(281)


全球前85富豪財產=35億窮人總和

編譯任中原/報導/聯合報
2014/1/23

就在全球政治領導人與企業家接踵前往瑞士達弗斯出席今年「世界經濟論壇」之際,國際樂施會廿日發表報告指出,全球前八十五名鉅富所擁有的財富共達台幣五十兆元,相當於全球卅五億最貧窮民眾的財富總和;報告中警告由於經濟資源過度集中,導致貧富差距擴大,正威脅全球的政治穩定並拉高社會緊張。

英國衛報報導,全球最有權勢者近日相繼搭直升機或私人飛機到達弗斯滑雪勝地出席論壇,將在廿二日起連續四天的會議、研討會及宴會中,放言高論全球經濟情勢。樂施會這份報告,正提醒這些「菁英」們當前全世界財富不均的嚴重程度。

樂施會的總幹事比揚依瑪也將出席論壇。她表示,「廿一世紀的今天,令人震驚的是全球所得最低的卅五億人(全球人口之半)擁有的總財富,還比不上一輛雙層巴士所搭載的富豪所擁有的多。」

報告並指,全球前百分之一最富有者總財富約台幣三百卅兆,是全球卅五億最貧窮者總財富的六十五倍。全球百分之一的富有家庭擁有全球百分之四十六的財富,將近台幣三千五百兆元。

在這份名為「為少數人效力」的報告中,樂施會強調,貧富不均持續惡化,主要是由於富豪們「攫取權力」;他們操縱政治程序,將政策扭曲到對他們有利的方向,包括解除金融管制、租稅天堂、反競爭商業慣例、對高所得減稅,及削減為大多數民眾服務的公共支出。從一九七○年代末期迄今,在能夠取得充分資料的卅個國家中,有廿九國的最富有者都獲得減稅。

比揚依瑪指出,「貧富差距擴大,正在造就一種財富及權力益發集中於少數人之手的惡性循環,使我們這些芸芸眾生只能爭奪富豪餐桌掉下來的麵包屑。」

樂施會民調發現,各國民眾普遍相信富人對國家未來方向影響力過大。比揚依瑪說,「在已開發及開發中國家,無論是最低稅率、最佳的健康與教育品質,以及影響力與機會,都只提供給富有者及他們的子女。特權者與劣勢者間的差距將延續到後代。」

樂施會呼籲出席這次論壇的人士保證:支持累進所得稅率,保證不隱匿稅賦;不利用財富謀取政治利益;公開自己所有投資和以自己為最終受益人的信託;要求政府以稅收來提供全民健保、教育及社會保障;要求企業給予員工足以維持生計的薪資;並要求其他經濟「菁英」一齊做出上述保證。

  

貧窮惡化 蓋茲點出三大迷思

編譯劉利貞/綜合外電/經濟日報<2014/1/23>

微軟創辦人蓋茲與妻子梅琳達,在為兩人的慈善基金會撰寫的年度信函中,談到今日大多數人對全球貧窮問題持續惡化的三大迷思。以下摘錄自華爾街日報改寫自信函的報導:

迷思一:貧窮國家注定繼續貧窮

1987年我們初到墨西哥時,當地還沒有自來水。但現在墨西哥城裡到處聳立著高樓大廈、現代化設施,城中多數人都屬中產階級。土耳其與智利的人均所得已達美國1960年的水準。中國實質人均所得1960年來成長七倍,印度增加三倍。從1998年來,非洲人均所得也增逾60%。我們預測,到2035年世界上將幾乎不再有貧窮國。

迷思二:外國援助是浪費

外國援助不只能救命,也為持久且長期的經濟發展奠定基礎。

許多人以為外國援助占富裕國家財政預算一大部分,但就美國而言還不到1%,樂善好施如挪威也低於3%。也有人批評這養成貧窮國家的依賴,但他們只看到那些最困難、尚無力自給自足的國家。巴西、墨西哥、秘魯、泰國、新加坡、馬來西亞等,都是曾接受援助但已能自立的國家。

迷思三:拯救人命導致人口過剩

全球人口增長最快的國家通常也是死亡率最高的國家。因為這些國家的女性往往能生多少孩子就生多少。當更多孩子能存活下來,父母才會決定少生一些。所以創造出享有基本醫療、相對富庶並具備平等權利與避孕選擇的社會,是通往永續發展世界的唯一途徑。

  

WEF預警:全球貧富差距擴大

記者林毅璋/台北報導/聯合報<2014/1/23>

今年全球關注的重要議題是什麼?WEF(世界經濟論壇)發布「2014年全球議題」,顯示中東及北非社會對立程度上升、所得差距擴大,以及持續結構性失業名列全球前三大重要議題。

其餘第四大至第十大議題分別是網路威脅加劇、對氣候變遷的因應不足、對經濟政策的信心逐漸降低、領導價值的缺乏、亞洲中產階級的擴增、巨型城市的重要度提升,以及網路錯誤資訊的快速傳遞。

經建會官員表示,除了區域性的政治不穩定及其所帶起的失業問題,WEF列出的全球議題,幾乎是現代國家普遍遇到的問題,我國也不例外,值得參考。

官員整理出這份報告中的專家建議,像是面對所得差距擴大與失業問題,WEF呼籲,各國應致力提供民眾學習新技能的機會,降低性別歧視等社會不公平現象,以解決貧窮問題。政府也應建立機制,鼓勵企業創造工作機會、提供員工教育訓練,使其技能符合社會所需。

此外,亞洲中產階級的擴張,雖有助民眾脫貧,卻也會加重資源消耗,各國應研究強化節能及綠色科技,以提升資源使用效率。巨型城市的數量提升,有助經濟成長及技術創新,但須注意隨之而來的犯罪、汙染及疾病擴散等問題。

至於民眾對經濟政策信心降低的部分,WEF建議,全球應在G20高峰會議基礎上持續強化合作,以共同因應。值得關注的是氣候變遷議題重要度日益增加,各國應推動低碳經濟發展,使其成為經濟成長新動能。

by 趙永祥 2014-01-19 09:15:09, Reply(0), Views(334)


企業經營應是「單打獨鬥」還是「團體戰」?

中小企業習慣於單打獨鬥,由於個別公司的資源不足,再加上與同 質性的競爭者在相同市場上傾軋,遂造成發展上的瓶頸。若能結合產業 中同質性的其他公司互相合作,發揮各自的強項與優點,調整產銷分工 結構,並善加利用產業外部的資源,必可藉由各種策略聯盟的措施,進 行轉型升級並提高競爭力,達成共贏的局面。
策略聯盟可採用許多不同的方式,如聯合採購、聯合行銷、代工、 交叉投資等。產業外部的資源可考慮來自政府(如中小企業信用保證基 金)、經濟體內或國際組織(如技術協助或各種獎勵與輔導)、金融機構 (如創業投資或履約保證)等。

1960 至1980 年代間,我國的中小型製造業非常蓬勃,如食品、製 衣、製鞋、五金、傢俱、運動器材等,這些中小製造業多屬家族經營型 態,而且同質性的廠商家數眾多,彼此競爭的結果造成利潤萎縮與經營 困擾。為了開拓商機並避免惡性競爭,遂在產業內發展出各種垂直分工 的重組模式。同一產業中較具銷售專長的企業,脫離加工製造的行列, 轉往市場地設置發貨倉庫,回頭向仍屬製造廠商的同業採購,把原來的競爭者轉變為供應商;同時,較 具研發能力的企業,朝向產業上游發展,從加工製造的地位,改為關鍵零組件的供應商,把原來的同質 性競爭者轉變為客戶,邁向嶄新的合作境界。

朝向市場端發展的企業,多選擇把經營主力投向歐美日等地,設立接單、發貨與客服據點,如吊扇 與傢俱商前往美國、水產與農產廠商遷向日本。這些前往市場地設立據點的企業,一方面加強與當地原 有買主的合作行銷,增加就地服務的能耐,同時也建立與亞洲供應商(原來的同業製造廠)更密切的計 畫性生產與更確實的品管檢驗。

轉向上游發展的企業,多選擇把經營主力投向開發本產業內各廠商所共同需求的關鍵零組件,並依 據各使用者(製造廠)的需求,進行量身訂作的規格化初級加工。
例如某家經營了兩代的製鞋廠,在原有的產業中面臨至少50 家規模與業務型態相近的同業競爭者, 這家製鞋廠老闆放棄原先製鞋的業務,而改為專門裁剪鞋材,供應給原來的競爭同業。轉型之後的鞋材 廠,集合數十家製鞋廠對皮革與合成皮的需求,以巨額量購的方式,向超大型皮革與合成皮供應商壓低 原始材料價格,再依各客戶(製鞋廠)的需求,裁剪為配色配碼的裁片。

如此一來,原來的數十家製鞋廠無形中節省了個別採購原料的高成本,也降低了材料庫存的財務壓 力,而轉型成功的鞋材裁片供應商,不但避開了同業惡性競爭,也促成了製鞋產業的策略聯盟新結構。 同時,新的裁片供應商,以適當的比率釋股給客戶(製鞋廠)們以及銀行的投資部門,藉由新的股 權結構,提升企業的債信等級,也強化對超大型皮革與合成皮原料商的採購力量。


趙夫子
2014/1/19
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