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The Wall Street 市場快報(104/01/21)
by 趙永祥, 2015-01-21 18:34, Views(571)


Date: 2015年01月21日

一、隔夜市場快報


美股小幅收漲,盤中走勢震盪,因投資者忽略油價持續下跌的影響,轉而關注歐洲央行將於本周稍後舉行的會議。

道指上漲3.66點,收17515.23點,漲幅不到0.1%。標普500指數上漲3.13點,收2022.55點,漲幅0.2%。納指上漲20.46點,收4654.85點,漲幅0.4%。

歐洲股市升至多年新高,因市場預期歐洲央行將於本周推出刺激措施,以提振歐洲疲弱的經濟增長。

歐洲斯托克600指數上漲0.8%,盤中一度登上七年新高。倫敦富時100指數與法國CAC 40指數分別上漲0.5%與1.2%。德國DAX 30指數早盤幾乎刷新周一創造的歷史新高,但午盤漲幅縮小。

油價再度下跌,因IMF周一下調了對全球經濟的展望,引發對原油需求的擔憂。

紐商所二月份交割的原油期貨結算價比周五下跌2.30美元,至46.39美元/桶,跌幅4.7%。美國市場周一因節日休市。二月份交割的原油期貨已於周二收盤時到期。三月份交割的原油期貨結算價則下跌2.66美元,至46.47美元/桶,跌幅5.4%。

倫敦ICE期貨交易所布倫特原油期貨結算價比周一收盤時下跌85美分,至47.99美元/桶,跌幅1.7%。

美元兌主要國家貨幣上漲,因交易員在本周稍後加拿大、日本與歐洲央行舉行會議前拋售歐元、日圓和加元。

後市尾盤,美元兌日圓報118.771日圓,為一周來高點。周一尾盤報117.81日圓。歐元兌美元報1.1554美元,周一尾盤報1.16美元,周一盤中一度跌至1.148美元的11年低點。美元兌加元最高升至1.2115加元,周一報1.2加元。

美國30年期國債收益率創紀錄低點,因原油價格下跌引發避險需求,也受歐洲央行將於周四推出刺激經濟和抑制通縮的購買主權債計劃的預期提振。

周二後市尾盤,美國30年期國債收益率為2.399%,打破上周四締造的2.413%紀錄低點。10年期國債收益率報1.806%,周五收盤時為1.815%。

金價升至五個月高點,因投資者在歐元走勢面臨不確定性的情況下選擇黃金避險。

紐商所黃金期貨結算價上漲17.30美元,至1294.20美元/盎司,漲幅1.4%,為8月20日以來最高結算價。

賤金屬方面,銅價上漲,受中國經濟數據激勵,但尾盤動能減緩。

下午混盤交易時段收盤時,LME三個月交割的銅期貨價格上漲0.3%,至每噸5690美元。



二、今日市場展望

1. 今日A股看盤 (傅峙峰)

下跌中繼風險尚未排除

【A股昨天反彈是否是下跌中繼仍待觀察,券商股跌勢猛烈和其他權重股反彈無力意味著風險未盡。投資者樂於避開風險區,轉而購買小盤科技股,故提防指數續跌同時要看到風格轉換。】

1.中國國家統計局數據顯示,2014年中國國內生產總值同比增長7.4%;12月份規模以上工業增加值增長7.9%;12月份社會消費品零售總額增長11.9%;1-12月份全國固定資產投資同比增長15.7%;1-12月份全國房地產開發投資同比增長10.5%。

點評:2014年中國GDP增速平穩放緩,暫時處於軟著陸態勢中。12月份工業增加值和消費數據有所企穩,但固定資產投資和房地產投資增速仍顯著下降,預計中國穩增長會堅決貫徹加大基建投資,以對沖形勢尚未好轉的房地產投資和私營部門投資疲弱風險。

2.新浪財經報道,從消息人士處獲悉,中國央行1月20日加量續作MLF(中期借貸便利),加大注入市場流動性。其中,浦發銀行到期200億元,續作400億元;興業銀行到期300億元,續作500億元。

點評:中國央行加量續作MLF是再度實施結構性寬鬆,據此看短期內全面寬鬆在外匯佔款明顯下降和股市余溫尚在的條件下實現概率不大。中國穩增長以加碼基建投資和普惠金融為主,這些操作目前都可以通過定向寬鬆實施

3.中國央行網站消息,2015年跨境人民幣業務暨有關監測分析工作會議在北京召開。會議部署2015年工作:一是要主動作為,積極對接“一帶一路”等國家戰略實施,不斷拓展跨境人民幣業務發展空間,深化貨幣合作,積極有序推進人民幣國際化;二是要突出重點,積極對接人民幣資本項目可兌換等各項金融改革,加大跨境人民幣業務政策創新力度,深入開展相關政策研究及分析;三是要精細管理,在簡政放權的同時,努力提高跨境人民幣業務的管理效能;四是要未雨綢繆,加強監測分析和業務檢查,切實做好風險防范和應急預案。

點評:2015年人民幣國際化仍會推進,人民幣國際化工作重點可能是投資和儲備國際化,這是槓桿轉移和產能輸出相結合的要求。因此“一帶一路”對應的人民幣債務國際化和滬深港通對應的金融市場開放有望加速。在此要求下,資本項目開放需要人民幣匯率穩定配合,但犧牲的可能是貨幣寬鬆自由度,所以寬鬆的節奏可能會緩於市場預期

4.中國証券網報道,從國家電網內部獲悉,2015年,國家電網公司計劃投資4202億元用於電網建設,較2014年實際投資額3855億元,同比增幅達9%,而不是此前媒體報道的24%。

點評:去年電網一系列改革其實是收緊電網收入,支出擴張也會受到限制,所以2015年電網投資增長24%顯得相當不合理,9%的增速則可以理解。近幾個交易日電力設備板塊受消息影響領先大盤,預計計劃增速澄清後股價短期承壓

5.中國証券網報道,中國結算最新周報顯示,周(1月12日至16日),兩市新增開戶數44.68萬戶,環比前一周的55.08萬戶回落了19%。參與交易的A股賬戶數為1898.9萬戶,佔期末A股總賬戶數的10.41%,前一周這個比例為12.43%。此外,上周期末,A股持倉賬戶數為5465.89萬戶,佔期末A股賬戶數的29.97%,變化不大。

點評:上周中國股市新開戶數增長回落,場外入市資金步伐可能放緩。雖然周四周五市場積極反彈,但全周活躍賬戶數回落和持倉賬戶數平穩說明投資者可能趨於謹慎,交投氛圍未積極跟隨指數活躍。

6.萬德消息,1月20日,MSCI董事總經理及亞太區研究部主管謝征儐表示,MSCI暫時沒有將A股納入全球指數的定案,將會在研究投資者的反應後再做決定,並將於今年6月份就此進行討論。

點評:A股納入MSCI全球指數目前只是市場預期,MSCI方面暫無定論,條件是否成熟要在年中例行討論後才能決定。A股納入MSCI全球指數的預期經常出現,如果以此作為短期增量資金預期,其實並不合時宜。在有確定眉目前,一般都只是市場情緒高漲時的佐料而已。

7.《華爾街日報》報道,美國股市周二探底回升。道瓊斯工業平均指數上漲3.66點,報17,515.23點,漲幅為0.02%;標準普爾500指數上漲3.13點,報2,022.55點,漲幅為0.2%;納斯達克綜合指數上漲20.46點,報4,654.85點,漲幅為0.4%。

點評:油價短暫區間內振盪,歐洲央行QE概率加大,投資者風險偏好回升,歐美股市昨晚收高。美股早盤曾下跌百點,半年線繼續期待支撐作用,在科技股帶動下美股止跌回升。

綜合評論:

A股昨天反彈是否是下跌中繼仍待觀察,券商股跌勢猛烈和其他權重股反彈無力意味著風險未盡。投資者樂於避開風險區,轉而購買小盤科技股,故提防指數續跌同時要看到風格轉換。

2. 經濟事件預告

美國 2014年12月份新屋開工數

加拿大 利率決定

三、深度/獨家報道



中國經濟增長依然危險地依賴信貸的擴張。中國可能加快結構性改革進程,為一種不會增加系統脆弱性的增長和就業創造方式制造空間。預計2015年增長率為6.8%,2016年進一步降至6.5%。──惠譽(Fitch Ratings)的Andrew Colquhoun

中國經濟面臨的挑戰不會比上一年小。住房價格開始企穩,盡管庫存依然高企而且將需要可觀的一段時間去消化。重工業產能過剩問題依然嚴峻,而且將需要數年而不是數個季度來化解。總體而言,存在投入價格下降無法解決的供過於求的問題。最重要的是,債務水平和股市在2014年繼續走高。──IHS的Brian Jackson

目前各項通脹指標處於數年低點,內需放緩導致通脹率下降的壓力加劇。未來幾個月中國將實施更大力度的貨幣寬鬆措施和更多支持增長的改革,以穩定內需。──匯豐(HSBC)的屈宏斌、王然(Julia Wang)和Jing Li

預計短期內房地產市場不會復蘇,2015年企業投資勢頭不會有明顯改善,因為需求前景疲軟,而且多個行業存在產能過剩。其他經濟驅動因素仍基本完好,消費應當繼續從穩健的就業市場和低通脹中受益,出口前景尚可。──蘇格蘭皇家銀行(RBS)的高路易(Louis Kuijs)



雖然中國整體GDP數據下滑,但就業形勢似乎比預想得要好。這或許可以解釋北京方面不願推出更多刺激舉措的原因。

中國12月份失業率為5.1%,略高於上一次發布的8月份失業率5%。另一項官方就業調查顯示,去年第四季度每100位申請者對應115個工作崗位,創紀錄新高,表明勞動力需求強勁。

盡管中國經濟存在深層次問題,尤其是重工業和房地產行業,但就業市場仍表現強勁。出現這種分化的一個解釋是,經濟從制造業朝著相對勞動密集型的服務業傾斜。澳新銀行稱,服務業為2014年經濟增長貢獻了3.8個百分點的增幅,制造業的貢獻約為3個百分點。

人口狀況也使就業市場趨於緊張,勞動適齡人口連續第三年下降。