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The Wall Street Journal (2015/10/30)
by 趙永祥, 2015-10-30 10:18, Views(479)



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早间市场快报


Date: 2015年10月30日

一、热点回顾


中共十八届五中全会审议通过“十三五”规划建议

中共十八届五中全会审议通过了一项五年期规划建议,承诺将加快推进城镇化,鼓励消费,并提出经济保持中高速增长的目标要求。“十三五” 规划的细节要等到明年3月份才会披露,届时中国将召开人大会议审议这项计划。经济学家们将密切关注中国政府是将制定雄心勃勃的增长目标,还是给出更温和的增长目标,以及政府是否会把讨论多时的改革计划转变为果断 的行动。多数经济学家预计中国未来五年的增长目标将在6.5%与当前规划的7%之间。如果中国政府要实现2010-2020年经济规模、 人均收入增长一倍的目标,则经济增速至少要达到6.5%。

中国废止独生子女政策

中国周四称,将正式终止独生子女政策。独生子女政策出台的初衷是为了遏制人口激增,但如今有观点认为,中国即将面临的人口结构挑战的根源也在于这一政策。中国官方媒体新华社周四发布了一份简短的声明,称中国所有夫妇都可以生育两个孩子。声明没有说明该政策何时生效,也没有提供其他详情。中国政府的这一举动不仅是一种象征意义的转变,而且也等于承认了中国当前面临着未来几十年劳动人口短缺的问题。

二、隔夜金融市场回顾


──外汇市场
美元兑欧元走软,扳回前一个交易日的涨幅,
之前公布的数据显示第三季度美国经济增速慢于预期。纽约汇市尾盘,欧元兑美元报1.0975美元,较周三尾盘的1.0905美元涨0.5%。
ICE美元指数跌0.5%,至97.261。 美元兑日圆报121.0890日圆,与周三尾盘基本持平。英镑兑美元报1.5315美元,较周三尾盘的1.5266美元涨0.3%。

──股票市场
美国股市收盘小幅下跌,在前一个交易日大涨后回落,
因投资者关注利率将于今年晚些时候上升的前景。目前投资者和交易员均认为,美联储在12月今年最后一次会议上加息的可能性在上升。道琼斯指数下跌23.72点,至17755.8点,跌幅0.1%。标普500指数下跌0.94点,至2089.41点。纳斯达克综合指数下跌21.42点,至5074.27点,跌幅0.4%。

──美国国债
美国国债连续第二个交易日遭遇抛售,
市场围绕美联储12月可能加息的焦虑将基准10年期国债的收益率推至一个月高点。尾盘时,基准10年期国债的收益率为2.174%,这是9月21日以来的最高收盘水平,并且创下8月底以来最大两日涨幅,周三的收益率为2.094%,周二为2.026%。

──商品市场
油价基本持平,
经纪商称,对于供应过剩的担忧抑制了技术性交易的上涨势头。纽约商交所十二月交割的原油期货结算价上涨12美分,至每桶46.06美元,涨幅0.3%。伦敦ICE期货交易所的布伦特原油期货下跌25美分,至每桶48.8美元,跌幅0.5%。

金价跌至三周低点,因市场对美联储前一天的声明作出反应。该声明提高了年底前加息的可能性,使这种贵金属相较付息证券的吸引力下降。纽约商交所黄金期货收盘下跌28.8美元,至每盎司1,147.3美元,跌幅2.4%,延续前夜在美联储发布声明后的跌势。金价吐回近期的涨势,结算价为10月8日以来最低水平。

LME铜期货大幅收低,因美联储对于12月加息的更强烈暗示使投资者对这种工业用金属的兴趣下降。下午混盘交易时段结束时,LME三个月期铜期货下跌1.4%,至每吨5,130美元,盘中稍早一度触及三周低点的每吨5,123.5美元。

──欧洲股市
欧洲股市收盘下跌,
因德意志银行和巴克莱集团皆在发布业绩报告后遭到投资者检视。欧洲斯托克600指数收盘下跌不到1点,至375.7点,盘中一度跌0.6%。科技、消费者相关和电信类股的涨幅几乎抵消金融、公用事业和大宗商品相关股的跌幅。德意志银行也拖累德国DAX 30指数,该指数收盘跌0.3%,至10800.84点。法国CAC 40指数下跌0.1%,至4855.82点。英国富时100指数下跌0.7%,至6395.8点。



三、今日市场展望


1. 今日A股看盘 (傅峙峰)

主题投资迎来试金石

【“十三五规划”内容发布,内容基本符合预期,对市场影响短期主要集中在政策主题上,而二胎等相关主题之前已大幅上涨,因此未来主题走势强弱将是反弹持续与否的试金石。】

1.新华社报道,中国共产党第十八届中央委员会第五次全体会议,于2015年10月26日至29日在北京举行。全会听取和讨论了习近平受中央政治局委托作的工作报告,审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》。

点评: “十三五规划”内容基本符合市场预期。最受瞩目的二胎、健康中国、美丽中国等内容如期写入,经济增长目标未明确但“中高速增长”意味着目标水平区间应与现在实际情况大致相当,而经济发展模式上明确转向了创新开放。对中国股市的影响,目前宏观层面影响不大,重点可能仍在主题投资上。相关主题在十八届五中全会召开前已经有较大涨幅,今天往后的表现将反映市场人气能否继续支持反弹。

2.凤凰网报道,周四(10月29日)离岸人民币兑美元高歌猛进,汇价暴涨逾400点。包括马来亚银行在内的投行指出,在人民币纳入IMF的特别提款权(SDR)货币篮子评估的关键时刻,需要人民币在岸、离岸汇率价差收窄,央行可能对离岸人民币市场进行干预。

点评:中国央行疑似出手干预人民币离岸市场,无论是出于为了SDR而缩窄价差还是为了继续打消人民币贬值预期,必然会持续消耗金融机构外汇占款,这从未来金融数据上可能得到验证。

3.中国央行公告,央行昨日在公开市场开展了100亿元7天期逆回购,中标利率为2.25%。

点评:中国央行本周缩减资金投放力度,全周净回笼250亿元。银行间资金价格在降息后回落,目前开始趋于稳定。鉴于中国存在利率继续下行的倾向,以及7天回购利率重要性日渐凸显,银行间资金价格中长期还将回落

4.界面报道,新闻记者获悉,近日,北京、上海、广州等多地证监局已就第三方外接系统管理规则事宜征求了券商的意见,目前已经将意见汇总上报至证监会。管理细则择时推出已是大概率事件。据了解,此次征求意见主要是对大型券商,而并未向恒生、同花顺等第三方信息技术服务机构征求意见。

点评:第三方外接系统如果没有配资和非实名账户问题,本身并不存在不允许接入的道理。这次征求意见只问券商而不问第三方,凸显监管层侧重完全在券商券商对第三方的态度无非是能否对自己的利益有所裨益,这也要看第三方在合规情况下能否做出业务创新。

5.中国银行发布三季报,公司2015年1-9月实现营业收入3567.73亿元,同比增长3.01%;净利润1378.74亿元,同比增长0.79%;基本每股收益0.43元。公司前三季度净息差2.14%,同比下降0.12个百分点。不良贷款总额1290.72亿元,不良贷款率从1.41%升至1.43%,不良贷款拨备覆盖率153.72%。

点评:中国银行前三季度盈利能力持续下降,息差缩减和不良提升,拨备大规模加大反映了盈利端和资产端都面临压力。除了中国银行,其他银行也面临同样的困难。市场对银行股的忧虑不是空穴来风,在唯一使银行具有吸引力的,就是在盈利能力缓慢下滑和不良缓慢攀升的情况下,股息率尚可观,且作为护盘主力又有防御优势

6.美股昨晚微幅收跌。道琼斯工业平均指数下跌23.72点,报17,755.80点,跌幅为0.13%;标准普尔500指数下跌0.94点,报2,089.41点,跌幅为0.04%;纳斯达克综合指数下跌21.42点,报5,074.27点,跌幅为0.42%。

点评:美股昨晚回调属于正常调整,反弹高位不断有获利盘兑现。市场对美联储12月份加息的可能并不意外,但现在评估相对来说时间尚早。

综合评论:

“十三五规划”内容发布,内容基本符合预期,对市场影响短期主要集中在政策主题上,而二胎等相关主题之前已大幅上涨,因此未来主题走势强弱将是反弹持续与否的试金石。

2. 经济事件预告

韩国 9月份工业产值

日本 9月份家庭支出、全国核心消费者价格指数、失业率、建筑订单和新屋开工数

台湾 第三季度本地生产总值

香港 9月份M3货币供应量

欧元区 10月份消费者价格指数、9月份失业率

法国 9月份家庭支出和生产者价格指数

意大利 9月份失业率、10月份消费者价格指数

美国 9月份个人收入和个人支出、10月份密歇根大学消费者信心调查