歷屆希臘政府長年來一味討好人民，除了濫發退休金、縮減退休年限，社會福利更是揮霍無度；俟財政債務累積成山，問題嚴重了，政府又提不出辦法。於是，歐盟與國際貨幣基金（ＩＭＦ）介入，要求該國撙節支出；但是希臘政府態度反覆無常，讓國際債權人談不下去。

從過去歷史得知：希臘政府和人民的揮霍無度固然難辭其咎，但換一個角度看，整個歐元制度設計的不良，也是危機一發不可收拾的主因。當初歐元推出時，目的要急於統一各國貨幣，事先未能想清楚貨幣制度與財政、公債制度的關聯，更未充分考慮到各國的經濟條件及文化差異，等到幾個國家財政失控，又沒有貨幣發行可以調節，就只有濫發公債一途。

以德國為首的「紀律派」，強行將撙節措施套用在每一個國家身上，不僅增加人民痛苦，更讓經濟無從翻身。西班牙、葡萄牙、愛爾蘭三國看似有起色，卻是以縮減經濟規模換來的。而一次又一次的撙節協議，更讓希臘經濟不斷萎縮，五年來已經衰減了廿五％。

人民是無奈的。在票箱前，許多領退休金的老人要投「YES」，因為擔心財政全面崩潰，讓他們領不到退休金，無法養孫兒輩，年輕人高達五十％找不到工作。但有更多的人，看不到希望，認為希臘不斷在失血，他們寧可站起奮鬥，而非跪著求生，他們要用「NO」告訴歐盟，希臘值得另一項選擇。結果，說「NO」的公投人數超過六成，這代表六成許希臘人民反對歐盟提出的撙節方案；但如果歐盟鐵了心不讓步，接下來希臘的下一步應怎麼辦？以下是個人幾點看法

一、希臘可能被迫脫離歐元區

在本月廿日之前，希臘必須繳交卅五億歐元欠款給歐洲央行；雙方若無法在此之前達成協議，希臘政府手中的歐元不足，退休金與薪水只有先發欠條，等欠條累積到一個程度，希臘政府還是只能退出歐元區，發行自己的貨幣。希臘人民拒絕撙節，並不意味他們想要脫離歐元；相反的，他們對脫離歐元區充滿恐懼。但是，除非雙方各退一步，這個噩夢難以避免。

二、希臘必須先行退讓

希臘銀行雖然預定七日開門，但其現金儲備僅剩五億歐元，歐洲央行若未馬上伸出援手，希臘銀行將被迫停業，社會經濟將陷入一片混亂。因此，齊普拉斯政府必須停止玩弄邊緣策略，應該主動提出一個使希臘和歐盟雙贏的策略，他須珍惜這次公投勝利，警惕自己僥倖保住政權，下次不會有這種好運了。

三、歐盟對希臘「脫歐」雖已有所準備但仍應該保持冷靜，繼續與希臘政府交涉

希臘若退出歐元區，當然會衝擊歐元，今天其影響已經普遍反映在各大匯市。更重要的是，希臘退出，對其他正在忍受撙節的國家，將提供一個「壞榜樣」：如果希臘可以脫離歐元，讓自己貨幣重貶，重新恢復元氣，為什麼咱們不仿效一下？

四、目前各方情緒性的發言不少，但真正拍板權在德國總理梅克爾

德國總理梅克爾將先與法國總統歐蘭德會商，周二的歐盟高峰會將會做出決定。我們認為，面對各國疑歐派抬頭，尤其是英國二○一七年的脫歐公投，歐元區各國政府有不能失敗的壓力，必須要重開協議談判。

五、希臘必須要有一筆投資提高生產力的資金，才能浴火重生

如果再次談判，雙方並不是沒有讓步空間。在希臘發動公投前，雙方談判差距已經拉近到廿億歐元；即使如此，這次的協議不能仍舊在撙節多少、紓困多少上打轉，否則脫離不了惡性循環。新的協議必須要納入新的思維，就像上周的ＩＭＦ報告指出，目前希臘新債滾舊債，是永遠償還不了的，必須有「減債」的安排。

無論是減債或是另行安排投資成長基金，新協議必須改弦更張，否則，惡性循環還會出現，希臘人民禁不起一再的折磨，歐元區禁不起一再的折磨，而世界經濟也禁不起一再的折磨了。

趙博士

南華大學財務管理研究所