什麼是共同基金(Mutual Fund)?
基金就是集合一群人的資金,由專業的經理人與研究團隊來集中管理投資,創造更高的投資報酬,
一般我們不管在聊天或新聞網路上談到的基金指的都是 共同基金(Mutual Fund),
這是任何人隨時都可以申購與贖回的基金類型。
由於它是人為主觀判斷操作,且因為不特定大眾都可以買賣,所以為了讓它有保障,經理人的操作也會受到一些限制。
不過基金有很多種分類方法,
除了共同基金以外,也有一般人買不到的私募基金,避險基金等等。
如果不太懂基金的分類,可先閱讀:
基金類型全整理懶人包(股票型、債券型、平衡型、貨幣型…)
更多基金教學文章可以閱讀:基金入門教學懶人包
共同基金有什麼優缺點?
投資基金最重要的好處是節省研究與管理時間,假設沒時間研究投資,
投資基金等於付錢聘僱專業的人幫忙管理資金。
除此之外,因為基金的種類非常多,可以很容易的接觸到各國股票、債券、原物料、房地產等等,一般其他投資方式很難像基金一樣把投資多樣化。
當然任何事情都一定有好有壞,投資基金的缺點是對投資的掌控度低,
畢竟是把錢交給別人管理,讓自己輕鬆之餘勢必得放棄一些控制權,信心會比較不足。
另外,投資基金的交易成本也比較高,因為比起自己操作,
基金還有額外申購費、經理費、保管費等等費用。
共同基金適合什麼人投資?
共同基金可以根據自己的風險狀況來設置資產分配,
看重的是透過主動管理來超越大盤的績效能力。
適合:不擅長做投資分析的人,以及想要讓投資組合更多樣化的人。
但是也要特別注意,主動型基金的管理者,為了更積極讓績效能超越大盤,基金調整往往會比較頻繁(基金週轉率高),
也許這能讓績效變好(不一定),但產生的費用也較高。
ETF和共同基金有什麼差別?
ETF與共同基金都是基金,因此都可以投資股票、債券或貴金屬等大宗商品,
但是ETF可以在交易所買賣,所以交易時往往更具成本效益、流動性。
雖然它們有相似之處,但也有些許多差異,像是基金又分為主動或被動型,
一般我們看到的共同基金都是主動操作,畢竟付了1.5%~3%的管理費,認真操作贏過大盤也是應該的。
而ETF則大多是屬於被動型的投資(說大多是,是因為近年也有些奇怪的ETF是追蹤有主觀判斷成分的指數),
它的操作目標並不是創造高績效,而是跟著指數走不要偏離太多,因為沒有管理問題所以管理費也比較低。
- 主動型基金:一般共同基金都屬於這類,投資由經理人主觀判斷。
- 被動型基金:指數型基金、ETF屬於這類,投資原則事先訂好,被動追蹤某一指數。
除此之外,它們在買賣方式、管理方式、費用率、買賣價格都有差異,底下將差異整理如下:
ETF和共同基金的差異:
ETF和共同基金的差異 | ||
商品 | ETF | 共同基金 |
買賣方式 | ●初級市場:透過參與券商 ●次級市場:透過股票券商買賣 | ●開放型基金:透過基金公司或指定中介人 ●封閉型基金:透過股票經紀商買賣 |
管理方式 | 被動管理,以複製指數報酬為目的 | 主動管理,以打敗大盤為目的 |
內扣費用率 (經理費+其他開銷) | 0.1~1.5% | 1~3% |
手續費 | 根據券商而定, 國內券商按股票手續費來回計算(美國0.8~1%、香港0.5%、臺灣0.3%) 美股券商則是接近零手續費。 | ●開放型基金:1.5~3% ●封閉型基金:按股票手續費來回計算(美國0.8~1%、香港0.5%、臺灣0.3%) |
買賣價格 | 交易時段內市價會變動 市價大多接近ETF淨值,但中間仍有小差異,稱為折價或溢價 | ●開放型基金:按淨值且每日報價一次 ●封閉型基金:交易時段內市價會變動 |
適合對象 | 需要做簡單分散投資的人 | 不擅長或沒時間做投資分析但又有一點看法,想要讓投資組合更多樣化或更積極操作的人 |
資料來源:台灣證券交易所 整理:Mr.Market市場先生 |
ETF和共同基金 買賣管道差異:
ETF主要透過股票券商買賣,共同基金則是透過基金平台買賣。(在國外則是券商全包,台灣才分很細)
1. ETF怎麼買?
2. 基金怎麼買?
ETF和共同基金 管理方式差異:
兩者同樣都分散投資到大量的標的,
差別在於ETF大多是被動投資、跟隨一個指數的規則去決定選股和比重,
而共同基金則是主觀投資,由經理人來決定現在要買什麼、比重多少。大多情況,共同基金持股會更加集中一點,ETF則是比較分散。這對績效的影響就是一個起伏大、一個起伏小。